《 #Crypto投资周报 230205-蓄势中继&精选30》

Dark Horse Club

2023-02-08 09:24

发布于 Mirror

Not Your Keys, Not Your Coins！All in Crypto. Hunting the darkhorses of the Crypto world.

0、概要：

美国加息25BP符合预期，但就业数据大大好于市场预期，导致美元指数大幅反弹，美股币市恐慌回调，但上涨趋势并未破坏。
现在是1月中旬大涨后的中期强势盘整区，目前已18天，期间连续出现3次4H顶背离，都没有明显下跌，足见市场强势，距离变盘不远了。
2月1日开始ETH强于了BTC，上海升级临近，L2生态GMX、MAGIC及LSD赛道FXS、SSV被爆炒，但二者具有基本面价值支撑，有益于行业发展和创新。

1、市场行情宏观数据

2月1日加息25BP未对行情造成影响，但3日的就业数据太强，导致美元指数大涨，美股和币市普遍回调。
而山寨币轮番表演，尤其AI版块两个老僵尸币FET、AGIX被爆炒。
稳定币USDT、BUSD近期随着行情反弹在小幅增加；但USDC依然在较大幅度流出，显示机构离场意愿；而DAI没增加代表场内没有加杠杆意愿，也说明目前行情总体上偏于冷清，只是局部存量资金热炒。

2、宏观资讯和Crypto新闻资讯

2.1国际政治和经济趋势

2月1日，美联储加息25BP到4.75%，会后鲍威尔讲话，继续坚持2%通胀目标，但第一次表态看到了通胀缩减甚至通缩可能，供应链紧张缓解了，否定了三月停止加息。【会后讲话并未偏鹰，市场闻声大涨。】
2月3日，美国非农就业数据是预期的2.79倍，太过强劲；失业率3.4%，创53年新低，导致市场恐慌有所回调。
美股亚马逊、苹果、谷歌的财报均出现下滑，结合非农就业数据大好，积累了一定市场风险，美股和币市调整预期更强。
华尔街和萨摩斯均认为美国经济有概率软着陆，而此前萨摩斯一直认为会硬着陆。
中国气艇穿越韩日加飘到美本土，且经过洲际导弹发射基地，美国已击落。原定于2月5~6日访华的布林肯因此暂停访华。【气球本身影响不大，但敏感时刻象征意义重大，对中美关系和美国两党斗争都有一定影响。】
美国新任众议院议长麦卡锡计划春天访台。

2.2各国各界Crypto政策及进展

香港金融管理局31日发文，建议将与稳定币相关活动纳入监管，并阐述预期的监管范围和主要的监管要求。【为香港稳定币合规化做准备】
Ray Dalio接受CNBC采访时表示，BTC不是有效的货币、财富储备和交易媒介；加密市场波动性太高，几乎与任何经济形势无关；加密货币可行的想法是创建跟踪通胀指数的稳定币。【抗通胀稳定币协议去年已上线，但短期未获市场认可。】

2.3Crypto新闻&事件

基于社交协议Nostr开发的社交dApp Damus火爆，引起对比特币闪电网络的关注。基于比特币的 NFT 协议 Ordinals 已铸造 1100 枚 NFT。Ordinals 协议可在比特币网络创建、保存、交易独特比特币原生数字艺术品。【少有的比特币应用创新，市场要出比特币应用生态了么。】
Aave V3已部署ETH主网，其原生稳定币GHO估计将于近期推出。
Curve 很快部署zkSync 2.0，也即将推出其原生稳定币crvUSD。
期权协议Dopex公布rDPX v2白皮书，回扣代币rDPX参与铸造合成资产，缓解通胀压力，并用合成资产补偿LP的Rebase，铸造机制与原生资产挂钩保证质押收益，降低风险，2月上线rDPX v2测试网。
Arbitrum联创Steven Goldfeder表示，不认同zkEVM优于Optimistic Rollups；「EVM等效是下限，不是上限」，而Arbitrum团队第一个意识到EVM完全兼容重要性；将开发更多包容性技术补充EVM，并承诺在看到真正可用的zkEVM前，可在Arbitrum上编写Solidity和Rust合约。

3、链上数据及指标

3.1、BTC链上数据及估值指标

Ahr999囤币&x指数：0.58 ＞0.45，＜1.2，定投区间
恐慌贪婪指数：51 → 60 → 58
UTXO已实现价格分布：
- 将最高价$67600分为100份，每份价格区间为N±338，并标识出每个价格区间对应的币量分布；
- 币价涨到目前的$23656±338区间，已跨越币量分布最大的$16897~23656区间，而从现价到$39200之间币存量非常少，也就是说涨到$39000阻力非常小，当然上涨不会那么顺利。而在底部$16000充分换手后，开年以来确实上涨轻松了很多。

CEX中BTC余额：略增4000枚
- 根据CryptoQuant统计的38家数据，2月5日为213.46万枚，1月29日为213.06万枚，增加4000枚。
已实现市值比率MVRV Ratio：1.157，链上持仓总体盈利15.7%
- 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值），表示所有BTC链上盈利状况。＜1，表示极端低估；＞3.7，表示处于牛市泡沫期。
- 当前值为1.157＞1，链上整体盈利状态持续好转。
网络未实现净盈亏比NUPL：0.136
- 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值，分为5个级别即＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1，表示链上总体盈亏程度。
- 目前为0.136=13.6%，链上盈利数据持续好转。
出售时利润率SOPR：1.00026
- 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况，＞1 表示获利卖出，＜1 表示亏损卖出。
- MVRV表示全市场盈亏状况，NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值，SOPR表示出售者的盈亏状况。
- 目前为为1.00026＞1，表示目前的卖出为不盈不亏，终于结束了2个月的割肉卖出局面。

3.2、市场数据

交易所预估杠杆率：从10月11日开始持续下降，在1月中旬币价上涨过程中，由于空头爆仓，杠杆率持续下降，到1月25日到最低点，而后增加，估计是空头加仓，目前为0.265。
合约资金费率：7日均值为0.009，周报当日为0.009，初步进入多头费率，但并不高。
未平仓合约量：略微增加
期货爆仓量：多头爆仓为主

4、K线技术分析

BTC当下行情分析

自1月20日突破22600，站上长期趋势线，转为震荡行情，到写周报当日2月8日已18天，没有出现期待的回调行情，即使在4H级别出现3次顶背离情况下，表明了市场的强势。目前MA20均线已到达现价附近，均线进入密集，说明背离逐步被消化，可能距离变盘不远了。

ETH行情分析

2月1日开始ETH走势开始强于BTC，可能与3月上海升级的利好刺激有关，并且随着行情好转，Gas费从10提高到了20以上，销毁量开始增加，ETH开始进入了通缩，对币价起到支撑和推动。保持关注，并择机用BTC换仓为ETH。

5、赛道及项目分析

5.1、收入Top20项目

BTC转账费有了教明显增长，反弹后，市场被激活，换手增加。
L2链Arbitrum One和Optimism收入增加较多，说明交易增长明显，L2生态日渐繁荣。
交易类协议SNX收入翻倍增长，GMX也略有增加。

Crypto Fees链上收入数据

Dapps的TokenHolders协议收入Revenue

根据Token Terminal 数据，本周协议收入无明显变动。

Dapps用户支付的总费用Fees

总费用Fees相比TokenHolder协议收入Revenue，包含了不给持有人分红的协议，如UNI，用于观察头部协议发展状况。
根据Token Terminal 数据，本周协议收入无明显变动。

Dapps的P/F

P/F=流通市值/年化总收入，根据Token Terminal数据，当前的年化数据如下：
随着牛市的发展，对于发展初期的项目，可能业绩增长较快，市盈率会出奇的低，也许有超额收益，值得研究。

5.2、精选30及评级

本次周报开始，将关注项目精简为30个，并做了评级，方便跟踪市场变化，每周调整。
2月1日开始本周ETH走势强于BTC，上海升级临近，L2生态GMX、MAGIC及LSD赛道FXS、SSV被爆炒，L2和LSD都属于具有基本面的价值发现和良性炒作，可以促进行业发展和创新，促进生态发展，但AI版块的AGIX和FET纯属炒作，项目本身价值不足。