#Crypto投资周报 230625-忽如一夜春风来

Dark Horse Club
2023-06-27 00:56
发布于 Mirror

Not Your Keys, Not Your Coins!

0 概要:

  • 美国超过10年传统金融大机构集体行动,纷纷推出2倍比特币ETF、开设新交易所、申请比特币现货ETH,似乎反应了美国国会和SEC对加密货币监管的态度转变,而此前对Binance和Coinbase的诉讼更像是帮助这些大机构从原生加密机构抢夺市场。香港也继续推进,本周汇丰银行也支持虚拟资产ETF交易。中美传统机构同时进军加密市场,让人浮想联翩。

  • 据Glassnode数据,非流动钱包比特币持币量创历史新高到1520万枚,交易所余额下降到2018年1月以来的最低水平,为230万枚,每月约14.6万枚BTC流入上述非流动钱包,这表明囤币党一直在持续无声息的囤币,罔顾货币和监管等外界噪音,此决定性慢变量最终推动比特币的发展。

  • 本周BTC大涨15.6%,ETH涨10%,2天收复2个月跌幅,继续看多,或有震荡回调。

  • 不过,鲍威尔继续强调控制通胀和加息的决心,本周多国继续加息,美股结束连续3个月的上涨,本周大幅回撤,避免了AI巨头继续吸血币市,但也可能是对经济基本面不乐观的反馈,根据目前经济基本面情况衰退可能性大增。

目录

  • 1、全市场宏观数据

  • 2、宏观资讯和Crypto新闻资讯

    • 2.1、国际政治和经济趋势

    • 2.2、各国各界Crypto政策及进展

    • 2.3、Crypto新闻&事件

  • 3、链上数据及市场指标

  • 4、BTC&ETH述评及行情

    • 4.1、BTC叙事述评及行情

    • 4.2、ETH进展述评及行情

  • 5、赛道及项目分析

    • 5.1、精选30及评级

    • 5.2、收入Top20项目

    • 5.3、公链赛道

1 全市场宏观数据

  • 美债、美元指数、黄金、原油继续之前状态,没有明显趋势性变化。

  • 但美股终于结束了连续3个月的持续上涨,本周大幅回调,宣告本轮上涨行情的结束,但如此强势的上涨应该不会倒V型结束,要么做个顶部结构,要么是中期调整,同时注意,一方面以AI为代表的科技龙头回调将不再吸血包括币圈在内的全球资产,另一方面也要小心市场对可能衰退的担忧会否已经开始计价。

  • 本周币市在多个传统机构申请现货ETF利好刺激下,BTC大涨近16%,ETH涨10%,山寨币略微跟随。

  • 稳定币也结束了流出趋势,开始有所增加,尤其交易所稳定币连续两周流入,从175亿升到187亿。

2 宏观资讯和Crypto新闻资讯

2.1 国际政治和经济趋势

  • 鲍威尔在国会证词警告说,为完成通胀目标,未来几个月还会提升利率。【虽未加息,但继续口头恐吓调节市场预期】

  • 英国加息50BP,连续第13次加息。瑞士、挪威、土耳其也加息,尤其土耳其一次加息650BP。【一定程度抑制了美元指数】

  • 美国三大信贷评级机构之一的穆迪预测,美联储明年3 月开始降息。

  • 经济基本面不容乐观,基础利率高达5%的情况下,美国商业地产、中小企业倒闭数、货币供应量、楼市车市等数据都有衰退征兆。

  • 周六凌晨,俄罗斯雇佣军瓦格纳发动武装叛乱,但晚间即宣布和解。《洛杉矶时报》报道,瓦格纳以发动政变为由诓骗了CIA 62亿美元。

2.2 各国各界Crypto政策及进展

  • 最近众多传统大金融机构连续申请比特币现货ETF,好像约好的一样,比如贝莱德 (BlackRock)、景顺 (Invesco) 、WisdomTree、Bitwise、富达、嘉信、Citadel Securities(城堡证券)、Valkyrie Funds等。

  • 传统机构Fidelity Digital Assets(富达投资)、Charles Schwab(嘉信理财)和Citadel Securities支持的加密货币交易所EDX Markets在周二开始运营,提供BTC、ETH、BCH和LTC四种代币,直接刺激了BCH的大涨。EDX 采用非托管模式,不直接处理客户资产,并计划与第三方银行和加密货币托管人合作。

  • Volatility Shares 的 2倍比特币策略 ETF (BITX) 将成为美国首个杠杆加密 ETF,其与 CME 比特币期货每日滚动指数相对应。

  • 鲍威尔在众议院发言称,作为一种资产类别,加密货币似乎具有持久力;应将支付稳定币视为货币。

  • 【2倍比特币策略ETH批准上市,EDX Markets上线运营及众多大机构申请ETH或反应了美国国会和SEC对加密货币监管的态度转变,而此前对Binance和Coinbase的诉讼更像是帮助大机构从原生加密机构抢夺市场。】

  • 香港汇丰银行26日允许其客户买卖香港交易所上市的虚拟资产 ETF。

  • 银行业巨头德意志银行周二宣布已在德国申请数字资产托管许可证。

  • 国际货币基金组织表示,禁止加密货币可能不是减轻相关风险的最佳方式。

  • Coinbase 前 CTO Balaji Srinivasan 在播客采访中表示,如果政府命令苹果、微软和谷歌等科技巨头配合,其可轻易扫描设备找到私钥交给政府。

2.3 Crypto新闻&事件

  • 最新的统计,全球加密货币用户有4.2亿,目前全球人口是76亿,加密用户占比约为5.5%。【考虑重复统计问题,比例应该会更低】

  • Optimism 项目名称更改为 OP Mainnet,其近期升级后,gas费平均降低了77%,BNB基于OP推出了兼容EVM的L2链 opBNB。

  • Binance开始支持比特币闪电网络。

  • crvUSD已支持WBTC作为抵押品,同时投票通过WETHU作为抵押品。

  • COMP和AAVE因借贷量增加而大涨,并带动老DeFi如UNI、MKR上涨。

  • Web3 凭证数据网络 Galxe 宣布推出 Sybil 预防凭证,该凭证由多链信誉评分协议 Nomis 提供支持。使用该证书可以防止机器人获得奖励,并通过分析多个 EVM 链上的钱包活动提高活动的投资回报率,用户必须获得 40 分以上以证明其资格。

3 链上数据及市场指标

根据glassnode数据,截止6月18日,没有卖出历史的非流动BTC钱包中持有量创历史新高达到1520万枚,交易所余额下降到2018年1月以来的最低水平,为230万枚。目前每月约14.6万枚BTC流入上述非流动钱包。其中持有BTC以下的钱包正显著增加持仓,过去一个月吸收了2286万枚,相当于当月新产量的2.54倍。【这表明,囤币党一直在持续无声息的囤币,罔顾货币和监管等外界噪音。这种决定性的慢变量最终将BTC推向一个又一个高峰。】

  • Ahr999囤币&x指数:0.72 >0.45,<1.2,定投区间

  • 恐慌贪婪指数:47 → 65 → 64;

  • UTXO已实现价格分布:

    • 将0到最高价$67600分为100份,每份价格区间为N±338,并标识出每个价格区间对应的币量分布;

    • 本周BTC从26340最高涨到31440,最终收盘在30470,从下图可见,27036、28387、29063对应币量有明显减少,而现价30415和31091对应币量增加明显,说明近期币量转移主要是短期持币,对长期持币者影响很有限。

  • CEX中BTC余额:减少 1.7 万枚,创历史新低

    • 根据CryptoQuant统计的38家数据,6月25日为210,18日为211.7万枚,继续创历史新低,减少 1.7 万枚。
  • 已实现市值比率MVRV Ratio:1.54>1,链上持仓总体盈利54%

    • 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值),表示所有BTC链上盈利状况。<1,亏损,极端低估;>3.7,盈利过高,牛市泡沫期。当前值>1,<3.7,处于合理盈利区间。
  • 网络未实现净盈亏比NUPL:0.35,即链上盈利总额比链上亏损总额多35%。

    • 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值,分为5个级别即<0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1,表示链上总体盈亏程度。
  • 出售时利润率SOPR:7日均值为1.007 ,表示本周链上移动者微弱盈利

    • 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况,>1 表示获利卖出,<1 表示亏损卖出。

    • MVRV表示全市场盈亏状况,NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值,SOPR表示出售者的盈亏状况。

  • 交易所BTC预估杠杆率:0.254

    • 预估杠杆率是「交易所未平仓BTC合约」/「BTC代币储备」,表示交易所整体杠杆率。
  • 合约资金费率:7日均值为 0.01,当日值为 0.01,略偏多

  • 未平仓合约量:增加 18.5%

4 BTC&ETH述评及行情

4.1 BTC叙事述评及行情

之前数次强调过周线MA200的重要价值,此轮回调跌破周线MA200一周后拉回,再次显示了其指标的价值。

上周报说”BTC已反弹到粉色下降压力趋势线,大有突破的趋势;一旦突破可期待调整前高31000,也可能在此处继续震荡蓄能,只要不跌破26000就保持乐观,不有效跌破25200不看空“,但没想到突破的如此强势,本周大涨15.6%,2天收复2个月的跌幅。如此强势没有理由不进一步继续上涨,只是在前高位置31000附近需要震荡消化,也许有一定深度的回调,也许强势横盘代替回调。

4.2 ETH进展述评及行情

ETH总体跟随BTC,涨幅明显小,ETHBTC创今年新低。

5 赛道及项目分析

5.1 精选20及评级

选定20个项目作为标的池,并以评级来区分项目综合质量,如下图:

5.2 收入Top20项目

Crypto Fees链上收入数据

本周收入增加的协议主要是DEX,与币价的波动性带来的交易量的增加有关。

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