#Crypto投资周报 230813-现货ETF未批,依旧横盘,期货指标看涨

Dark Horse Club
2023-08-16 02:19
发布于 Mirror

Not Your Keys, Not Your Coins!

0 概要:

  • 美元涨,美债跌,美股跌,黄金跌,美元继续吸血全球资金,但比特币依然继续横盘,波动率继续下跌,据glassnode报告,周波动率仅高于4.8%的交易日,月波动率仅高于9.8%的交易日,比特币和以太坊的期货和期权交易量也降至历史最低。同时,期货市场,看跌/看涨的交易量和持仓量处于历史低位,意味着市场主导看涨。

  • SEC周五发布意见,未批准比特币现货ETF,将向公众征求意见并探讨,与此前直接拒绝不同,表明了态度向积极性的转变。

  • 中方有望主导俄乌和谈,将损害美元信用;瓦格纳威胁波兰,有意将战火扩展到中西欧,地缘风险加剧有利于增加对非主权资产的吸引力。

目录

  • 1、全市场宏观数据

  • 2、宏观资讯和Crypto新闻资讯

    • 2.1、国际政治和经济趋势

    • 2.2、各国各界Crypto政策及进展

    • 2.3、Crypto新闻&事件

  • 3、链上数据及市场指标

  • 4、BTC&ETH述评及行情

    • 4.1、BTC叙事述评及行情

    • 4.2、ETH进展述评及行情

  • 5、赛道及项目分析

    • 5.1、精选30及评级

    • 5.2、收入Top20项目

1 全市场宏观数据

  • 美债收益率回调后强势反弹,美债继续被抛售,进一步扩大了美元与非美货币的利差,有利于吸血全球资金,维护美元地位。美元指数继续反弹突破上周高点。黄金继续下跌,原油继续反弹新高。

  • 美股连续两周下跌,但并不见得是新的下跌开启,更可能在构筑一个大的顶部形态,强势上涨后很难立即形成下跌趋势。

  • 不是继续维持极低幅震荡横盘。但USDT结束了上涨趋势,本周反而减少了5亿枚。

2 宏观资讯和Crypto新闻资讯

2.1 国际政治和经济趋势

  • 10日,美国公布CPI为3.2%,低于预期3.3%,高于前值3.0%。11日,公布PPI为0.3%,预期值0.2%,前值0.0%。【美国故意公布矛盾的数据,让市场陷入矛盾,便于左右市场情绪。】

  • 桥水公布二季度报,加仓中国资产ETF和蔚来、拼多多,减仓美股资产。索罗斯做空美股指数。不过随着过去两周美股下跌,股指期货看多仓位增加开始超过看空仓位。

  • 中国参加沙特举办的俄乌和平峰会,乌克兰未反对中方看法。中俄外长通话,俄方赞同中方立场文件。【中方有望主导俄乌和谈,美国国际形象将受损,影响美国信用和美债拍卖。】

  • 瓦格纳宣称要攻击波兰,波兰向波兰和白俄罗斯的边境增兵。【威胁欧洲国家,以私人武装瓦解北约,逼迫欧洲摆脱美国控制,切断乌外援。】

  • 中金李昭看空美股,看多美债,美债利率可能下行,理由是,CPI已从9%降低到3%,美债收益高过了标普500,突发金融风险会降低利率,日本货币政策和美债拍卖都是短期影响,美国经济和劳动力市场开始降温。

2.2 各国各界Crypto政策及进展

  • 美国 SEC 呼吁公众就 Ark 21Shares 比特币现货 ETF 申请提供意见,公示三周接受公众提案,SEX五周做出回应。SEC表示本次不通过的四点原因,比特币现货ETF易被操纵,CME期货不够足够,比特币市场本身难以抵抗被操纵,与Coinbase协议是否有助于组织操纵行为。【SEC虽然继续拖延批复现货ETF,但与此前直接拒绝不同,此次开始积极征求意见,表明了态度转变。】

  • 前SEC互联网办公室主任发推表示,目前SEC不会批准比特币现货ETF,如果2024年共和党当选,会批准且发布大量利好政策。

  • 欧洲首个比特币现货ETF即将在阿姆斯特丹泛欧交易所上线,代码BCOIN。

  • 新加坡金融管理局:将在三年内投入最高1.5亿新元,推动Web3.0等产生的金融科技创新。

2.3 Crypto新闻&事件

  • MakerDAO Dai 储蓄率(DSR)的APY已提高至 8%,高于美债收益率部分主要源于流通中的DAI没有收益,提高了存款DAI收益率。神鱼分享策略,先将ETH质押为wstETH获得基础质押收益,然后再质押wstETH铸造DAI,存入DSR获得收益。

  • Base主网正式上线,已有100多个dApp和服务提供商。

  • 8月9日,币安宣布对AltLayer 进行战略投资,AltLayer 是一家领先的 Web3 应用程序去中心化 Rollups 即服务 (RaaS) 提供商。

  • Curve事件被盗7350万美元,73%已被归还。、

  • Fantom正探索添加Optimistic rollups以连接以太坊,获取更多流动性。

  • Rune发布新的swap,可实现BTC、ETH等货币的原生货币兑换,目前此类唯一平台。

3 链上数据及市场指标

  • 根据glassnode报告,比特币的波动率已低到前所未有的程度,主要表现为:

    • 8月第一周最高最低点价差仅3.6%,历史上仅有4.8%的交易日低于此振幅;

    • 过去一个月价格波动仅9.8%,历史上仅有2.8%的交易周低于此振幅;

    • 同时,比特币和以太坊的期货和期权交易量降至历史最低;

    • 期货和现货的套利交易收益仅6%,等同美债收益;

    • 2021~22年,期权隐含波动率大部分时间在60~100%,而目前是24~52%;

    • 期货市场,交易量和持仓中看跌/看涨比例处于历史低位,为0.42~0.48,意味着市场主导看涨;

    • 目前极低的波动率,意味着要么比特币变为低波动资产,要么其波动性被严重低估

  • 进入8月后,Coinbase溢价指数从正转负,最低达到-0.166,创今年新低,目前-0.095,Coinbase有抛压;韩国Korea依然是正溢价。

  • 根据市场期权交易数据反推出的30天预期隐含波动率指标BitVol为36,继续创今年以来新低,意味着大波动不远了。此指数由金融指数公司 T3 Index 联合比特币期权交易平台 LedgerX 推出,反应了期权交易者的综合竞争行为。

  • 200周移动平均线为 $27310,已实现价格为 $20374 ,现价$29284。

  • Ahr999囤币&x指数:0.56 >0.45,<1.2,定投区间。

  • 恐慌贪婪指数:49 → 54 → 50 。

  • UTXO已实现价格分布:

    • 将0到最高价$67600分为100份,每份价格区间为N±338,并标识出每个价格区间对应的币量分布;

    • 本周BTC在29400附近窄幅波动,币量向$29739区间移动,增加15.87万枚,而其他价位对应币量变动不大,最大币量依然堆积在现价附近区域,这都是短期活跃筹码,说明短期资金持仓成本基本一致,即将迎来较大波动。

  • 余额>1的地址数:8月13日为101.2733万个,6日为101.164万个,增加1093个,连续4个月,每周按此速率增加。

  • CEX中BTC余额:减少1万枚

    • 根据CryptoQuant统计的38家数据,8月13日为207.85万枚,6日为 208.85万枚,减少1万枚。
  • 已实现市值比率MVRV Ratio:1.43 >1,链上持仓总体盈利43%

    • 已实现市值比率MVRV Ratio=流通市值MV / 已实现市值RV(可视为全市场购买市值),表示所有BTC链上盈利状况。<1,亏损,极端低估;>3.7,盈利过高,牛市泡沫期。当前值>1,<3.7,处于合理盈利区间。
  • 网络未实现净盈亏比NUPL:0.3 ,即链上盈利总额比链上亏损总额多30%。

    • 网络未实现净盈亏比NUPL=(链上净未实现总盈利 - 链上净未实现总亏损)/总市值,分为5个级别即<0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1,表示链上总体盈亏程度。
  • 出售时利润率SOPR:7日均值为 1.003 ,表示本周链上移动者微弱亏损

    • 出售时利润率SOPR表示当日链上转移的币相对上次转移时盈亏状况,>1 表示获利卖出,<1 表示亏损卖出。

    • MVRV表示全市场盈亏状况,NUPL表示盈利者总体与亏损者总体差值,SOPR表示出售者的盈亏状况。

  • 交易所BTC预估杠杆率:0.26

    • 预估杠杆率是「交易所未平仓BTC合约」/「BTC代币储备」,表示交易所整体杠杆率。
  • 合约资金费率:7日均值为 0.01,当日值为 0.01,达到一个月以来新高,底部做多意向强烈。

  • 未平仓合约量:略增加

4 BTC&ETH述评及行情

4.1 BTC叙事述评及行情

  • 在13日现货ETF批准预期下,周二上攻3W,随后回落到29000上方,周五SEC发布公告,未批复现货ETF,进一步征求意见商谈,但市场价格未受影响纹丝不动,通过算超预期利好,未通过也不算利空,表明了目前价位的市场支撑力度。

  • 继续维持此前2周的观点,波动率创历史低点,下方关键支撑位$28450,是3~5月价格中枢,也是日线MA120和今年以来支撑趋势线,未有效跌破前继续维持日线多头走势,目前的回调定性为短期回调蓄势,注意观察短周期何时空头转多头走势。

4.2 ETH进展述评及行情

ETH总体跟随BTC,略微弱势。

5 赛道及项目分析

5.1 精选20及评级

  • 选定20个项目作为标的池,并以评级来区分项目综合质量,如下图,本周无明显变化。

  • GMX V2 终于上线主网,但因整体市场无波动,衍生品赛道收入下滑,导致GMX预期落空,大跌13%到前低附近。

5.2 收入Top20项目

Crypto Fees链上收入数据

  • 本周无明显亮点,MakerDAO的DSR因存DAI收益率高达6~8%,吸引大量资金进入。

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