从情绪到基本面，从预期到现实

随着疫情管控政策得放开，影响情绪波动得因素逐步减小，预计市场未来会向基本面靠拢，明年得市场博弈得因素会少一点，财富效应出现以后，会促使从房地产退出得资金进入股市，真正牛市开启，所以明年的市场可能更加贴近基本面。

我们看市场预期和情绪面想当然的情况与现实相差得越大得板块明年得机会就越多，因此我们明年的投资主题是——最好的进攻就是防守。目前上涨过猛的板块基本上price in了太多的想当然了。

从位置来看，还有哪些超预期的板块呢：

可选消费：估值低、位置好、今年基本面受疫情影响大、明年疫情复苏叠加房子保交付政策、刺激消费的常用工具、低端劳动力永久性缺失——美的、科沃斯、顾家家居、罗莱家纺

大平台：政策见底、基本面见底、消费习惯的改变、数字时代的新增张

广告：随着疫情管控放松、人员流动复苏、企业家信心回暖、广告业务开始复苏

注意：回避外需拉动型公司。

牛市已来，只是你仍未触觉