我眼中的稳定币

稳定币有2种，一种是中心化稳定币，比如USDT-泰达币（目前供应量20亿美元）、交易平台发行的稳定币；一种是去中心化稳定币，比如基于BTS的BITCNY（目前供应量4700万元）\BITUSD（目前供应量500万美元）、基于以太坊的DAI（目前供应量6100万美元）。中心化的稳定币有跑路风险，我个人比较喜欢去中心化稳定币。

一、去中心化稳定币BITCNY\BITUSD和DAI的异同

要彻底搞懂和理解这2款去中心化稳定币不容易，就像搞定汽车发动机原理一样，很累也没有必要。我们可以通过对比降低下理解难度，大概理解一下。

相同点：都是抵押产生。BITCNY\BITUSD是抵押BTS产生，DAI是抵押ETH产生。DAI可以看作是BITCNY\BITUSD的改进版。

最核心的不同点：持有BITCNY\BITUSD一直正利率（有利息）。持有DAI有时候是正利率（有利息），有时候是负利率（要扣钱）。

我曾经持有过BITCNY，只要放在钱包，过段时间就能收到利息，利息是以BITCNY的形式支付。这大概是鼓励玩家持有BITCNY的手段。

BITCNY的问题很明显。在BTS系统内，谁持有大量BITCNY,谁就是大爷。当BTS暴跌，很多抵押单会爆仓，这时候就市场需要大量BITCNY去平仓。而持有大量BITCNY的人就可以坐地起价，高价把BITCNY卖给别人，这种事情发生过很多次了。

持有DAI，有时候有利息，有时候则需要支付持有成本，这是促使DAI锚定美元的手段。我的理解是：“当1DAI的价格低于1美元时，持有DAI有利息，系统鼓励玩家持有DAI；当1DAI的价格高于1美元时，持有DAI要扣钱，系统鼓励玩家卖出DAI。”

DAI比BITCNY要复杂很多，产生于以太坊上一个智能合约系统MKR（目前市值47.55亿元），还有“全球清算”这种概念，比较难理解。

DAI不但可以通过抵押以太坊产生，还可以通过抵押以太坊上的其他资产（代币）产生。

二、去中心化稳定币本身是一个杠杆

跳过复杂的原理，我们直接来聊聊去中心化稳定币一个好玩的地方——自带杠杆。

大户可以通过去中心化稳定币杠杆拉盘。举个例子：如果我有2亿BTS，当BTS涨到1元的时候，我可以在BTS系统里面抵押2亿BTS贷出1亿BITCNY，然后用这1亿BITCNY去购买BTS，很明显，这么大的买盘会让BTS暴涨。BTS暴涨之后，我可以选择平仓，支付1亿BITCNY赎回2亿BTS。然后我有2个选择，可以乘机卖掉BTS，高位套现。也可以再次抵押2亿BTS贷出更多的BITCNY。如果BTS当时涨到2元，2亿BTS可以贷出2亿BITCNY。

BTS上一波牛市的时候涨起来非常猛，可能与BITCNY这个杠杆系统有关系。

三、稳定币有什么用

刚开始的时候，我也觉得稳定币没什么用，原因有3个。

第一，BITCNY\BITUSD诞生很多年了，没蹦跶出什么名堂。

第二，USDT-泰达币的爆发主要得益于中国政策，难以长久。

第三，稳定币不能暴涨，没有投资价值。

不过现在，我稍微了解下稳定币后，发现没这么简单。稳定币可能是非常有价值的，还有很大的发展空间。

理由有这么几个。

第一，稳定币相比法币，更自由。大家都知道，银行转账，各种限制。稳定币锚点法币，但却不是法币，跨国转账损耗较小，转账金额也没有限制。

第二，很多人都说比特币颠覆传统金融，区块链巅峰传统金融。但是一般的数字货币进入日常生活，难上加难。当年很多人想推动比特币进入日常支付，都以失败告终了。不过现在有了稳定币，这可能是一个不错的机会，数字货币真的有可能通过稳定币进入日常生活。虽然最开始的使用场景可能都上不了大雅之堂。

第三，稳定币有自己独特的使用场景。交易所不能充法币，可以充值稳定币；去中心化交易更是可以自带稳定币；传统第三方支付通道费过高，使用稳定币可以降低成本；某些想要隐匿身份的交易，可以使用稳定币。