对现有NFT市场的一些反思、BVAT新模式

去年的牛市，NFT领域可谓百花齐放，其中出现了BAYC/doodles/azuki这类顶级IP，也有mfer这类独特的文化模因，有印尼小哥卖自拍，也有Kevin轻轻松松就卷走七千万美金，印象里最后一波好像是premint和月鸟向日葵。

过热的市场一方面很好地显示出NFT的潜力——它可以代表IP权益，可以串起社区情感共鸣，可以作为游戏与元宇宙的基础件，可以用来融资，可以做门票……但另一方面也暴露出很多问题。

第一，项目方和投资者利益不一致，投资者利益得不到保障。大部分NFT项目方的利益追求，在公售完成时基本就结束了。项目方随便请个画师搞波炒作，就能从市场圈走百万美金，拿到钱后进入“贤者时间”，好一点的还在想着怎么交差了事，坏点的直接开启度假模式了……这个时候出钱mint的人都在干什么呢？好家伙，一个个在二级市场互割，每割一次还要给在度假的项目方交手续费，被套住的天天在社区求项目方把项目方做完，最后往往是曲终人散、慢性死亡。

第二，资金不断流出。很多人或许没有想过这么一个问题，NFT公司的成本都是需要在现实世界支付的，也就是说，一个NFT项目募到了多少钱（公募），整个加密世界就会先流走多少钱（至于这些钱回不回来，那是另一个问题）当时猴子卖地的时候我就有不好的预感，说五万块地这么一弄，接盘的存量估计得耗完了，绝对不是件好事。后来猴子地还是涨了，这说明接盘侠还是有的，但涨不上去，说明给接盘侠接盘的接盘侠没了，因为量实在太大了……

第三，劣币驱逐良币。不管是专业的投资知识，还是对市场情绪的把握，大部分投资者都是匮乏的。这导致除了蓝筹，大家对其他项目的预期就是短期炒作，最后就是互割。能够活下来的项目，倚靠的不是自身的质量与后续发展，而是控盘、社区运营与cx能力。说句实话，以投机为核心凝聚力的“社区”，真的有存在必要吗？

第四，缺乏盈利回路。NFT不仅是文化是社区是炒作，其本身还是一种融资模式。为什么要买一个NFT？如果对于这个问题你的回答是“看好其未来发展”，那么你实际上已经把这看成一种投资。投资一个项目不是随口说说，是要看其未来盈利能力的。大部分NFT有盈利能力吗？没有，只是互割或者割新人罢了。现有NFT还未找到稳定盈利的路径，谈及IP，IP孵化毕竟是一个长期运营的事情，与现有NFT市场短期主义盛行的现状是相悖的。而目前那些有能力做IP去盈利的，有向社区分享过利润吗？即使是BYAC，空投都是单方决定的，假设他不空投，持有者也无话可说。空投的NFT与token，如果不是因为顶流预期带来大量接盘，也一文不值——说到底，你从NFT项目里赚到钱，是因为有个新韭菜接了你的盘，而非你的投资“盈利”了。这种模式叫击鼓传花，它不是一个健康的、可以持续运转下去的模式。我所希望看到的，是NFT项目真正作为一个文化公司运营，获得盈利，这些盈利流回加密市场。

这些都是我一直有在思考的问题，还没来得及写就熊市了。之前free mint小火，说明现阶段参与者还是把这个当接盘游戏玩的；另一方面，市场上现有的NFT真的没有创造出什么价值。毕竟任何有正现金流预期的项目，估值不可能为零的，也就是说不可能只有free mint才火的，牛熊无关。

为什么现在写这个呢？因为发现了一个有意思的项目 @BVATGroup ，看了白皮书，可以解决目前NFT市场存在的一些问题。这个项目的logo比较有意思，人脑外壳成为了一个容器，里面放着一个脑子，让我想起那个著名的哲学假设“缸中之脑”。而且脑子旁边有个蝴蝶，应该是“庄周梦蝶”之意，二者都是围绕“什么是真实”这样一个概念的讨论。

整个项目愿景比较宏大，先不论能否实现，但我觉得很有潜力。大概介绍一下：

项目联合了很多艺术家，做啥的都有，这些艺术家之后会做自己的项目，你可以理解为很多IP一起孵化，这些IP都可以用项目代币$brain相联系。项目有自己的一个pass类型的NFT，叫express NFT。持有这个pass卡可以mint孵化器里所有的NFT系列，而这些孵化IP未来产生的收益将通过代币回购等形式不断为整个系统带来价值流入。

了解到这里貌似也没啥特殊的，就是个pass卡加孵化器，毕竟做不做得起来也难说。还是接着说。项目方设置了pandora box这么个东西，用来处理代币和NFT的互相转换，什么意思？就是你质押相应数量代币到盒子里，就可以生成pass卡，当然，pass卡是限量的（不然贬值了），质押成本也是由一个公式决定的（递增）。这貌似还没啥用，毕竟我对你的pass卡还是没需求，全抛了完事。重点来了：所有孵化器出来的NFT，都可以用同样的方式完成与$brain代币的转换！

这个时候，对$brain代币的需求性质就变了。以目前孵化的项目为例，印象里大概二十多家，只要这二十多家有一家成功了，$brain的价值就有了支撑！当然，这个要求不同NFT项目与$brain的转换比例需要根据市场动态变化，这个没看到细节，应该是有考虑的。

从这个角度，BVAT与其说是一个NFT项目，还不如说是个NFT投资基金。但又有所区别：投资基金投资的项目是分散的，这一点在失败时很好，因为互不关联，但某个项目成功了，你也很难期待它去把自己投资人投资的其他项目带起来——没这个必要，除非它被控股了……而BVAT里，项目联合显然更容易。一旦某个项目失败了，鉴于多IP的发展方向，影响也会被尽可能降低。

看看能否解决我之前提的那几个问题。

一，投资者利益得不到保障。由于项目方做了大量的线下工作（联合艺术家总得负责吧、一波流让那二十几个脸往哪搁；包括还有个时代广场黑客活动），所以项目的利润点其实不在代币预售上，而是后续生态内各个系列NFT交易的手续费，以及生态转起来后手中$brain token的价格。项目方自己也会在生态内做一个类似于猴子/azuki的pfp项目，这块用户其实是有选择权的，因为如果孵化这个事项目方没干好，也没人去mint；干好了，有IP收益回流了，二级市场再炒一波……综合来看，项目方和投资者的利益目标是一致的，这给了其长期投资的价值。

二、资金不断流出。白皮书写的是50%收益回流，主要存疑的点在于，项目方如何在合规框架下将IP收益返回池子里、如何证明自己没有私下合谋行为。如果OK的话，这块我认为是没问题的。因为IP成长的收益其实并没有直接给到项目方，项目方要获得孵化IP成长收益，要通过手中的$brain，这要求其必须去约束艺术家一方将部分收益用于回流。而$brain这一点，和广大韭菜是利益一致的。

三、劣币驱逐良币。这个得看项目能不能火了。

四、缺乏盈利回路。这个又回到IP孵化难度的问题。这，这题我不会啊……

综上，项目的思路我觉得没问题，如果能火起来，相信也能带起一批类似模式的项目，大家更关注项目质量与投资回报，而非cx和投机收益。但另一方面，项目目前比较初期，决定初期项目能否成功的，最重要的因素其实是团队。这、这题我也不会啊……

最后感慨一下，经历了一次次被项目方辜负，我越来越清晰的认识到，在缺乏监管与约束机制的当前市场，投资者唯一能做的事，或许只有两种：1、完全当作一门投机生意，短期操作，游戏其中；2、在前期筛选时，就避开缺乏经济机制约束的项目——没有法律强约束，tokenomics弱约束也算可以接受。至少我天真的信心已经被接连的项目方不作为耗尽了。

加密市场的投资者是全天下项目方最喜欢见到的人，他们见项目就冲，不指望项目方未来盈利，而是想着窝里斗、互割；等到发现自己才是最后的接盘侠时，就去骂项目方，无法再做到更多了——如果匿名挨两句骂就能赚上百万美金，请狠狠用你们最脏的语言蹂躏我……作为卑微的散户韭菜，我想我们至少需要认识到，在做NFT投资时，我们需要拿回本属于我们自己的权益。如果项目方没有给出这样一个机制带给你这个预期，请捂好自己的钱包，别tm互割了！

我个人非常期待BVAT这类项目的发展。熊市没有那么多的fomo与炒作，或许正是个不错的时机。

*注：本文不考虑纯消费角度，本着纯消费态度的大佬，请务必多多消费！

*2023.6.14 很久没关注，再去看时，很不幸，项目似乎夭折了