目录 前言 执行摘要 基金通证化：金融服务中的变革性区块链应用 通证化基金如何为投资者和金融机构创造价值 未来12至18个月内的行业参与机会与采用前景 新能力生态系统的蓝图 需要迅速采取行动 执行摘要 在生成式AI的热潮中，分布式账本技术（DLT）的关注度似乎在最近几个月有所减弱。然而，在金融服务行业，基于DLT的解决方案却吸引了越来越多的关注。通过一种名为基金通证化的创新技术，该技术的诸多优势在资产管理领域找到了新的用武之地，能够提升价值创造、增加透明度并简化交易处理流程。当DLT与自动执行业务逻辑的智能合约相结合时，不难理解市场参与者为何急于参与其中。 随着DLT的应用场景不断增多，银行正在加速推进从跨境支付到固定收益等各个市场的效率提升举措。然而，我们称

本文由Ample FinTech与DigiFT联合撰写： 中文版下载：https://docsend.com/view/wrjsgcgkz5vmkebv 英文版下载：https://docsend.com/view/8h7hi32b4qqg6xen 作者前言: Ryan Chen, Head of Research and Innovation, DigiFT 在 2023 年末，我们撰写了一份关于真实世界资产（RWA）的研究报告。那时，主要市场参与者仍是 Web3 原住民，机构参与度较低。然而，2024 年标志着一个转折点，全球顶级机构如黑石、瑞银和富兰克林邓普顿纷纷进入市场。作为行业从业者，我们亲眼见证了竞争的加剧，以及两种不同力量的开始汇聚。 这种现象反映了 Web2 与 Web3 的

最近行业内关于以太坊Fud的事情大家讨论的沸沸扬扬，前段时间推特上发起了一场长达三小时关于《以太坊到底怎么了》的Space讨论，菠菜全场参与，听到了许多非常精彩的观点，从以太坊和Layer2之间的博弈关系，到意识形态、组织结构、历史教训的角度全面学习了解了目前以太坊和行业面临的困境，感受到了大家对于以太坊”爱之深，责之切“的心情。 在Space期间，其实我内心已经酝酿了一些想法，但是又十分犹豫，因为知道自己的观点与大多数人Web3 Native的观点有明显分歧，怕被喷（深知行业氛围乌烟瘴气），所以全程并没有发表言论，但是事后还是决定站出来发表自己的观点，尝试从大家老生常谈的应用层面为大家提供一个观察当下以太坊乃至整个行业所面临挑战的新视角。尽管这种观点可能不够主流，但我相信，只有通过理性且坦

摘要 基于区块链的游戏引入了将传统游戏与去中心化所有权和金融激励相结合的新型经济模式，促使了GameFi领域的迅速兴起。然而，尽管这些游戏具有创新吸引力，但它们在市场稳定性、玩家留存率和代币价值的可持续性方面面临着重大挑战。本文探讨了区块链游戏的发展历程，并通过熵增理论识别了当前代币经济模型的主要缺陷。我们提出了两个新模型——ServerFi，强调通过资产合成实现私有化，以及一个专注于为高留存玩家提供持续奖励的模型。这些模型被形式化为数学框架，并通过群体行为模拟实验进行了验证。我们的研究结果表明，ServerFi在保持玩家参与度和确保游戏生态系统的长期可行性方面特别有效，为未来的区块链游戏发展提供了有希望的方向。 引言 随着技术的不断发展，游戏产业在充满冒险家和户外爱好者的旅程中蓬勃发展[1

前言： 自从国际清算银行（BIS）和新加坡金融管理局（MAS）分别推出了“金融互联网（Finternet）”和由央行主导的基础设施Global Layer 1后，传统金融领域正迎来一个巨大的变革趋势：金融和货币体系向通证化（Tokenisation）转变。全球政策制定者、金融机构和创业公司对通证化的关注和研究达到了前所未有的高度，这一议题也成为了许多重要行业会议的核心话题之一。 除了通证化这一技术过程和基础设施外，去中心化金融（DeFi）作为区块链行业的核心创新之一，也成为传统金融领域的热门话题。因此，一个新的概念“机构DeFi”应运而生，近期德意志银行发表了一篇关于机构DeFi的研究报告，笔者并对此研报进行了翻译。 与原生DeFi的无准入、由智能合约保管资产、由DAO组织治理的特性不同，机

前言： 或许许多人都没有注意到，整个区块链行业正迎来一场由公共部门推动的史无前例的变革，这将会影响未来人类整个金融和货币体系的格局。 2024年6月，新加坡金融管理局（MAS）正式发布了白皮书《Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks》，标志着新加坡将建立一条重要的“央行区块链”。与此同时，由国际清算银行、中国人民银行与香港金融管理局共同打造的“货币桥区块链 mBridge”也进入了MVP阶段，并公开邀请国际合作。 在此之前，国际清算银行（BIS）于2024年4月曾发表了一篇文章“金融互联网（Finternet）”之后，阐述了通证化(Tokenisation)和统一账本(Unified Ledger)的未来蓝图和愿景，表面

明明只是签了个名，我的钱怎么没了呢？？“签名钓鱼”目前正成为了Web3的黑客们最喜欢的钓鱼方式，最近看余弦大佬和各大钱包和安全公司都在不断宣传科普钓鱼签名的知识，但是每天还是有好多人被钓鱼。 菠菜认为其中一个原因就是大部分人对钱包交互的底层逻辑并不了解，并且对于不懂技术的人来说学习门槛过高，所以菠菜决定出一个图解版科普签名钓鱼的底层逻辑，并且尝试用最大白话的形式让不懂技术的人也能看明白。 首先我们要知道我们使用钱包一共只有两种操作：“签名”和“交互”。最简单直接的理解就是：签名是发生在区块链之外的（链下），不需要花Gas费的；交互是发生在区块链上面的（链上），是需要花Gas费的。 一般签名的使用场景是为了验证你是你，比如登入钱包，就像你如果要去Uniswap换Token的话，你需要先链接你的

前言：目前大多数人对RWA持有质疑态度，认为RWA不过是一场资本的叙事炒作，不具备落地可行性，很多团队甚至是国家都做过不少尝试，但过去的尝试频频遭遇失败。然而，我们依然坚持认为RWA是Web3行业发展潜在市场最大的一个方向，不仅仅是因为我们正在与多个国家央行合作进行探索，积累了许多实践经验和重要的反馈，还有一个主要因素就是国际清算银行正在成为世界上最支持RWA的国际金融组织。 国际清算银行（BIS）有着“央行的央行”之称，是全球最古老的国际金融机构，自1930年成立以来，一直是全球货币和财政政策创新的领导者。该机构由超过60个国家的央行及金融监管机构组成，其对货币政策和金融稳定性的深远影响，无疑引领了世界各国央行的发展方向。 在2023年6月，国际清算银行发布了年度经济报告，其中一个章节详尽

本文由CaptainZ原创，征得作者同意，菠菜在此转载本文，感兴趣的朋友可以关注他本人的X @hiCaptainZ。 A. 铭文之夏 之前大家在猜测牛市会从什么赛道开始，社交，游戏，还是ZK？现在应该没有什么悬念了，毫无疑问，就是“铭文”。然而，如何看待“铭文”，似乎是一件让人困惑的事情，builder，投资者，老OG，新韭菜，不同的人有不同的看法。长久以来，我被一种错误的看法所灌输“铭文是一种新的资产发行方式，就是类似于MEME币的狂暴拉盘”，以致于产生了错误的认知，直到我看到了王峰老师和 Jolestar 的文章，才反应过来铭文的真正含义。 这篇文章我将解释为何“铭文的本质其实是区别于NFT和FT的第三种代币形式SFT”以及由此认知带来的 $ORDI 估值模型，最后将评论几个常见的认知错

2023年区块链领域最引人瞩目的议题无疑是真实世界资产的通证化（Real World Asset Tokenization, RWA）。这一概念不仅在Web3世界引起热议，还受到众多国家的传统金融机构和政府监管机构的高度重视，被视为一个战略性的发展方向。例如，花旗银行、摩根大通和波士顿咨询集团等权威金融机构相继发布了各自的通证化研究报告，并积极推进相关的试点项目。 同时，香港金融管理局在其2023年的年度报告中明确指出，通证化将在香港的金融未来扮演关键角色。此外，新加坡金融管理局与日本金融厅、摩根大通、星展银行等众多金融巨头联手发起了名为**“守护者计划”（Project Guardian）**的倡议，以深度挖掘资产通证化的巨大潜能。 尽管RWA的话题如日中天，但据笔者观察，业内对于RWA的