天奈科技投资笔记： 2021年底预期：产业叠加个股阿尔法双轮驱动的乘数效应——电动车大牛市保有量上升、客户对性能的追求使得新技术大面积推广、碳纳米管渗透率上升。在这种双升效应下，公司产品供不应求，产能即出货，全年出货指引6.5万吨，乐观可以到7万吨，盈利预测6亿，乐观可以到7、8亿。 2022年一季度：延续去年四季度的势头，季报符合我们的预期。但是受到一季度疫情封控的影响，扩产受到影响，本来4月底的扩产phse2、3可以完成，但是5月达产项目可能会拖延到8月份。粉体扩产完成，能够多生产一些。 2022年4月：比亚迪招标事件，比亚迪通过招标打压价格，天奈科技不降价丢标，估计只有比亚迪一半（不招标）的量。上海疫情封控对4月份没有影响，但是对5月份造成了影响，但是老郑认为问题不大，6、7、8总归有

随着疫情管控政策得放开，影响情绪波动得因素逐步减小，预计市场未来会向基本面靠拢，明年得市场博弈得因素会少一点，财富效应出现以后，会促使从房地产退出得资金进入股市，真正牛市开启，所以明年的市场可能更加贴近基本面。 我们看市场预期和情绪面想当然的情况与现实相差得越大得板块明年得机会就越多，因此我们明年的投资主题是——最好的进攻就是防守。目前上涨过猛的板块基本上price in了太多的想当然了。 从位置来看，还有哪些超预期的板块呢： 可选消费：估值低、位置好、今年基本面受疫情影响大、明年疫情复苏叠加房子保交付政策、刺激消费的常用工具、低端劳动力永久性缺失——美的、科沃斯、顾家家居、罗莱家纺 大平台：政策见底、基本面见底、消费习惯的改变、数字时代的新增张 广告：随着疫情管控放松、人员流动复苏、企业家