Eigenphi竞品分析——链上数据分析工具的搏斗场

一、导言

数据是离真相最近的地方，无论是互联网还是web3，人们都习惯于在数据中去发掘现状，了解趋势和判断未来。伴随着web3的发展，越来越多的链上交互数据被记录在链上：dex、借贷、衍生品、nft交易等等。相比于区块链上原始的交易数据，人们更关心的是过去一段时间内各家DEX的TVL变化，各蓝筹NFT的地板价波动情况等.....而这些诉求显然不是区块浏览器上的单一查询可以满足的。

在ToC用户和ToB机构不同需求的推动之下，出现了许多链上数据分析工具来满足不同的用户需求，例如Eigenphi、Nansen、Dune、Footprint等，像一些头部平台估值已经达到十亿美元级别（Dune 2022年2月估值10亿美元，Footprint 2021年12月估值7.5亿美元），值得关注。

为了读者更好的理解，本文将分为三个部分：首先对赛道生态位进行概览，然后对链上数据分析工具赛道内的主流玩家进行产品分析，最后以Eigenphi为中心与主流竞品进行对比分析。

二、赛道生态位概览

为了更好的对链上数据分析工具赛道进行竞品分析，首先我们先来看一下链上数据分析工具在web3占据了怎样的一个生态位。

完整数据分析流程
数据从区块链原生数据到分析出结果需要经历的步骤可以拆解如下：

1、首先链上数据分析工具从区块链节点获取原始数据（部分平台接受第三方数据），然后平台将原始数据以流式处理或批次处理的方式进行数据抽取转换和加载。

2、数据经过处理后以事先定义的格式存储进数据表中

3、根据设定的不同指标和条件，对存储的数据进行聚合运算。

4、运算完成后结果输出，包括可视化图表、API接口等形式。

从原生数据再到数据分析的整个过程中，每个生态位都有不少web3项目方入局。根据Zonff Partners的数据栈图谱可以看出，目前最底层是数据来源的存储所在地，包括去中心化存储（IPFS、Arweave等）、链上数据和链下数据等；其次是对这些数据的管理，例如数据库、索引中间件（The graph）和数据市场等；以及最上层的数据分析平台，包括统计分析和数据可视化等，其中本文所要探讨的链上数据分析工具也属于这一层。

目前数据分析平台中相对成熟的大领域包括Defi、Gamefi和NFT。本文出于对Eigenphi进行竞品分析的目的，将聚焦于Defi领域的链上数据分析工具，包括交易、MEV、钱包地址等追踪分析平台。该领域玩家众多：包括Eigenphi、Dune、Nansen、Footprint、glassnode、token terminal等等。
考虑到对比分析的精细化和高效性，本文会重点分析细分领域下的代表性项目：

• 切入MEV的Eigenphi

• 钱包标记的龙头Nansen

• UGC分析之王Dune

• 无代码版Dune的Footprint

• 切入链上项目估值的Token Terminal

三、赛道主流玩家产品分析

本文将从以下四个方面对赛道的主流产品进行分析：

1. Eigenphi

Eigenphi成立于2021年，由前火币CTO程显峰创立。是一个针对DeFi领域存在的MEV行为进行数据分析的平台，包括三明治攻击、清算、借贷、闪电贷数据监控以及MEV Live-Stream展示，同时也对流动性池、高热度和有恶意行为的代币进行监控，目前融资情况暂未公开。

1.1 Eigenphi的用户触达

1）从登录方式来看，目前Eigenphi无需登录，对于使用者非常方便快捷。 不过官网的介绍网址 https://eigenphi.com/ 和使用网址https://eigenphi.io/ 直接没有跳转链接，后续如果能链接起来对于用户体验来说会更佳。

2）从Twitter运营现状来看，截止2022年12月22日，目前Nansen的的官推关注量0.5万，关注量较少，推文数5500左右。
在活跃度方面，平均每天会发2~5条推文左右，官推活跃度相对不错，不过用户互动较少（一方面可能与本身MEV数据的关注门槛较高有关，另一方面可能也由于推文内容较分散，且带表情包较多，推特运营定位不够清晰；）

1.2 Eigenphi的核心功能

Eigenphi最核心的功能是对MEV数据分析，包括主页、三明治攻击、清算、借贷、闪电贷、MEV Live-Stream，同时也对流动性池、高热度和有恶意行为的代币进行监控。

• 目前的数据支持ETH和BSC两条链。

• 目前主要支持了套利、三明治攻击和清算三类获取MEV的行为类型。

• 包含的板块包括了三类MEV套利的表现、MEV合约利润排行、MEV交易利润排行等。

• 除此之外，EigenTX还能够进行关联分析。通过提供实时的代币流向图，将交易者在各个Defi协议中的交易行为连接起来，来识别出套利者的交易策略。

1.3 Eigenphi的产品细节

1）在首页将用户最关心的数据板块通过“Market Overview”进行速览，提升了用户获取信息的效率。

2）热门token在页面循环滚动，很快速的吸引了用户的眼球，不过由于滚动速度较快，在提供信息的实用度上值得商榷。

1.4 Eigenphi的商业模式

Eigenphi的用户主要是面向专业机构和专业套利者，目前在产品使用上是免费的。

主要的盈利模式分为两方面，均面向TOB侧：

1）通过向defi机构提供数据服务、专业报告来收费。

2）通过API进行商务合作。

2.Nansen

Nansen成立于2019年，总部位于新加坡，由挪威企业家 Alex Svanevik 创立。是链上数据分析平台中的龙头之一。其最核心的功能是钱包标记，通过标记加密钱包来追踪实时链上数据，帮助投资者去追踪Smart Money、巨鲸的实时动向，目前 Nansen 已标记了超过 1.2 亿个钱包。

从成立以来，目前经历了三轮融资：

2.1 Nansen的用户触达

1）进入官网后，首先是首页介绍，让用户更快速的了解到产品的核心特点，然后登录后会进入到产品的使用面板。

2）从登录方式来看，目前支持邮箱注册和钱包两种登录方式，钱包目前支持了几大主流钱包：Metamask、Wallet Connect和Coinbase

3）从Twitter运营现状来看，截止2022年12月22日，目前Nansen的的官推关注量16.5万，推文数5000左右。
在活跃度方面，平均每天会发5条推文左右，会实时发一些子领域数据现状（例如上周有33万用户在polygon上mint或者交易了NFT等），官推活跃度较高。

2.2 Nansen的核心功能

Nansen的核心功能是通过将钱包进行标签分类和属性分析，使投资者能够紧跟市场趋势。 其中最突出的就是Smart Money（聪明钱），指最先在defi、nft等领域发现机会并实行交易的地址。Nansen 依照流动性提供者、空投、NFT 等 12 个分类，按照不同条件来分类 Smart Money 供使用者查询。

除了核心功能Smart Money之外，Nansen也积极拓展其他版图，例如在 2021 年 6 月推出了 NFT 板块，以帮助 NFT 玩家们更好地分析市场趋势。本文将其他的功能按照对象进行分类，可以分为钱包分析、Defi分析、NFT分析、Token God Mode、热合约、链上宏观分析等。
其中有一些印象深刻的功能点，例如：

• 热合约可以显示最近部署的智能合约的资金流向，并按照 Smart Money 的进入数量进行排序；

• Gas追踪器提供Gas Fee实时趋势情况等。

• 个人资产管理页可以查看钱包的资产情况

• 智能警报使用户可以对代币、特定钱包或智能合约地址进行警报设置，一旦这些代币或地址发生变化，用户可从tel或discord收到提醒。

2.3 Nansen的产品细节

1）在进入面板后，左侧会分为左上角的快速入口，和右下角的折叠入口。 细节分析：一方面通过快速入口，将用户使用率更高的tab页放置在更显眼的位置，减少用户的操作路径；另一方面，也通过快速入口的子tab页，让用户一目了然的了解产品核心功能，占据用户心智。

2）在Tab的标题旁，会包括该页面的文字介绍以及视频操作指南，对于新用户的理解来说非常友好。

2.4 Nansen的商业模式

1）针对不同用户的需求，除了免费版之外，Nansen还推出了三种会员订阅模式：Standard（$150/Month）、VIP（$1500/Month）和 Alpha（$3000/Month）。其中Alpha会提供更多私人社群以及相关金融服务与投资机会。

2）如果包季度和包年购买会有折扣优惠（20%和50%），同时为了吸引用户使用，Nansen还提供了7天试用（$9）的服务。

3）Nansen 的主要客户为机构投资者，如 Polychain、Three Arrows capital、Pantera 和 Defiance Capital 等基金。

3.Dune

Dune成立于2018年，由Fredrik Haga和Mats Olsen成立，总部位于挪威奥斯陆，是最早开放用户自主查询的链上数据分析平台，拥有最大的分析师团体和用户社区。提供了高度颗粒化的原始链上数据，分析师可以自由地利用这些数据写出自定义的查询。

Dune于2022年宣布完成了一笔 69,420,000 美元的 B 轮融资，估值达到 10 亿美元，正式跻身独角兽俱乐部。本轮融资的领投方是 Coatue，参投方包括 Multicoin Capital 和 Dragonfly Capital 等此前曾投资过该公司的机构。

3.1 Dune的用户触达

1）进入官网后，与Nansen不同的是，没有产品介绍，会直接进入到产品的使用面板。

2）从官网的登录方式来看，目前支持邮箱和钱包两种登录方式，钱包目前支持了Metamask、Wallet Connect。

• 但从实操上来看，使用Metamask登录后会显示这个地址没有链接用户，疑似存在bug

3）从Twitter运营现状来看，截止2022年12月22日，目前Dune的的官推关注量8.5万，推文数5000左右。
**在活跃度方面，基本上全是转发用户的推文，自己发推极少。**平均每天会转发10条推文左右，转发的内容主要围绕用户使用dune的分析结论和图表，官推活跃度极高。

4）通过查阅Dune的发展历史后发现，由于dune使用的高门槛（需要会SQL），用户教育是很重要的一环。
创始团队采纳了 Y Combinator 的经典建议，即做一次性工作，教授用户 SQL。包括Uniswap Labs Ventures 负责人和加密期刊The block 的分析师Leibowitz。（创始团队密切关注生态系统，注意到Leibowitz关于 DeFi 的文章，并认识到他是 Dune 需要赢得的有影响力的用户。）为了让Leibowitz使用平台，每周Haga都会与Leibowitz打电话通电话并教他基本知识。Haga给了Leibowitz电话号码以让他可以随时问自己问题，两个月之后，Leibowitz学会了SQL。后续加密期刊The block 上也出现了Dune的很多相关报道，为Dune的造势起到了很重要的作用。

3.2 Dune的核心功能

Dune最核心的特色是作为一个公开的UGC社区，允许用户使用SQL代码进行自定义的数据分析并生成自己定制的数据可视化 dashboard 供其他用户查看；不过对于想要定制数据指标的用户来说，有一点的代码使用门槛，需要会写SQL。

围绕着核心特色，产品有两个核心功能 ：

1）自定义数据查询。 用户可点击my creations→new query中新建查询语句，也可以选择复制其他用户的查询语句进行更改和查询。输出后会最终得到图形化的数据分析结果。

2）用户可直接在Discover广场去查询其他人已经上传的分析图片，由于社区活跃度较高，许多热门的数据指标都已经被用户上传。（Opensea、Dex、gas price、NFT项目等等）

3.3 Dune的产品细节

1）为了帮助使用者找到最好的信息资源，Dune 采用了基于“星级”的排名系统。如果用户喜欢该仪表板，可以通过选择“加注星标”的方式来为其投票。拥有最多星标的仪表盘将排在最上面的位置，从而激励创作者尽其所创作信息准确且完善的内容。

2）Dune设置了个人和团队的星际排行榜，作为UGC类型的平台，给予了创作者更多的曝光，从而激励更多的人去创造好的作品，并形成自传播。

• 在研究过程中发现了一个有趣的事，个人排行榜的第一名是hagaetc，共贡献了26个dashboards和597个查询，获得了10808个星标。可见在Dune平台起步的早期，创始团队成员很重视下场创作优质内容，来活跃UGC社区氛围，这也是Dune后期能发展起来的关键因素之一。

3.4 Dune的商业模式

Dune的商业模式和Nansen类似，也是采取用户分层订阅的方式。包括免费版、分析器、暴徒生涯和精英版（名称起的比较中二...），付费的版本主要是包括创建私有化图片、私人dashboards、下载CSV和移除水印以及对应的次数，是比较常见的SaaS的梯度设置。

4.Footprint Analytics

Footprint Analytics成立于2021年，由Navy Tse, Nick Feng创建。产品逻辑和Dune比较类似，也会开放数据给用户使用，允许用户自己定制数据分析图表，但是Footprint提供的数据既有链上原始数据，也有处理过后的更易分析使用的数据。不同的是，Footprint主打无代码的数据分析，通过简单的拖拽就能用 Footprint Analytics 探索数据，相比Dune来说，使用更加友好。

4.1 Footprint用户触达

1）在官网的查询上，google搜索Footprint Analytics第四个才是官网，用户体验较差，会导致用户流失率较高。（建议公司购买一下谷歌排序）

2）进入官网后，首先是首页介绍，让用户更快速的了解到产品的核心特点，然后可点击分析、NFT等其他子菜单进行产品使用。

3）从登录方式来看，目前支持邮箱注册、钱包登录和谷歌登录三种登录方式，也是目前赛道里少有的支持谷歌直接登录的平台，钱包目前支持了Metamask和Wallet Connect。

4）从Twitter运营现状来看，截止2022年12月22日，目前Footprint的的官推关注量2万，推文数1700左右。
在活跃度方面，平均每天会发5条推文左右，主要围绕主要包括数据分析图表和运营活动，其运营活动的参与热烈程度较高，最新的一次活动转发超1000条。

4.2 Footprint的核心功能
Footprint最核心的特点是无代码的数据分析，通过简单的拖拽就能用 Footprint探索数据。通过提供原始和处理过的数据及图表工具（Dune只有原始），供用户定制自己的数据分析面板，用户生成的Dashboard也可以被其他用户查看。

• Footprint在产品功能上更像UGC和PGC的结合，除了用户上传的数据外，在NFT、Gamefi板块会有很多官方提供的追踪数据，例如NFT Market overview、Axie、Alien worlds交易和活跃用户数等等

• 整体Dashboard的查看页和数据分析页和数据页和Dune页面十分相似，可以查看他人分享的数据图表也可以新建查询。

• 不一样的在于，Footprint支持用户直接拖拽和添加数据模块，可以进行无代码的自定义数据查询。

4.3 Footprint的产品细节

1）用户在首次使用钱包登录时会提醒是否要与邮箱账户融合，主要针对的场景是曾经用邮箱登录过的用户再次使用钱包登录后，可选择将钱包账户和邮箱账户融合为一个，对于用户来说是一个不错的提示。

2）目前的NFT子菜单，点击后会跳转到其他的链接，而不是在原网址下，体验较差。虽然是处于测试阶段，但操作流程上对于用户来说仍然较为分裂。

4.4 Footprint的商业模式

1）针对用户和公司的不同需求，Footprint提供了分析工具和API两套价格体系。

2）分析板块划分了免费版、商业版（299美元一个月）和团队版，其中团队版可以进行一客一议。付费功能包括访问完整的历史数据、查询数据限制等等。

3）Data API划分了四个档次，可以与公司进行商讨和个性化定制。

5.Token Terminal

Token Terminal专注于各个链上项目的收入情况，包括总收入、费用、TVL以及根据收入估算出的市销率和市盈率中，为项目的估值提供了可靠的参考数据，目前支持查询20多条主流链、150多个协议的数据，融资情况暂未公开。

5.1 Token Terminal的用户触达

1）进入官网后，首先是首页介绍，让用户更快速的了解到Token Terminal的核心特点，在首页顶部的菜单点击dashboard可进入数据查询页面。

2）从登录方式来看，目前仅支持邮箱注册这一种方式，从用户使用感受的角度来说，没有那么“web3”。（不过免费版并不需要强制登录也可以使用产品）

3）从Twitter运营现状来看，截止2022年12月22日，目前Token Terminal的的官推关注量7.5万，推文数1.2万左右。

在活跃度方面，平均每天会发10条推文以上，包括新增的一些交易数据（例如新支持了apeswap数据）、实时发一些今日数据变动现状，以及转发用户使用Token Terminal的一些截图和情况等，官推活跃度极高。

5.2 Token Terminal的核心功能

由于对加密资产的价值没有相对统一的评判标准，Token Terminal认为基于区块链的应用程序在概念上与传统市场相似，其最核心的功能是提供了许多链上协议的传统金融指标（比如P/S比率、P/E比率和协议收入）来分析web3的项目的情况和估值，使用户能够便捷的量化和比较不同区块链和去中心化应用程序的价值。

• 子菜单包括总收入、费用、TVL以及根据收入估算出的市销率和市盈率等。

5.3 Token Terminal的产品细节

1）数据加载时间过久

在Markets子菜单下，点击defi、exchange等类目时，图表加载时间超过5s，用户体验较差，可能会让用户误以为是bug。

2）数据实时性较差
Token Terminal更新周期为4小时，显著慢于其他的一些竞品，不能用来做一些超短线的投资参考。

3）邮箱支持种类少

使用QQ邮箱和Foxmail注册时，都显示无法注册。

5.4 Token Terminal的商业模式

• Token Terminal目前提供了免费版、pro和企业版，免费版可以查看聚合数据和排行榜；Pro版在数据的范围、以及可以自定义表格上提供了一些溢价；企业版的提供了SQL REST API、原数据等更多元化的合作模式。

• 目前Token Terminal没有开展研报相关服务。

四、Eigenphi与主流竞品对比分析

接下来我将从五个方面进行对比分析：定位与估值、用户触达、用户操作、产品基建和商业模式。

五、结论与思考

通过对链上数据分析赛道的5个代表性项目：切入MEV的Eigenphi、钱包标记的龙头Nansen、UGC分析之王Dune、无代码版Dune的Footprint、切入链上项目估值的Token Terminal进行对比分析，得出以下思考：

1、Eigenphi：切入MEV的利刃

以最复杂的链上数据MEV作为切入，主要支持套利、三明治攻击和清算三类获取MEV的行为类型，以及借贷、闪电贷数据监控以及MEV Live-Stream展示，同时也对流动性池、高热度和有恶意行为的代币。

目前整体产品还处于早期阶段，Twitter运营和活动营销方面起步较晚，在商业模式的探索上还较为初期（目前报告刚起步+API生态合作还未形成体系的商业模式），有很多的探索空间。MEV的复杂性作为Eigenphi的护城河，后续在业务层面上从难向易拓展也有很大的可能性。

2、Nansen：用户体验+强大产品力+For 投资机构

目前在用户体验方面，Nansen无论是在新手指引和twitter运营上都有明显的优势，并且在支持链的数量也拔得头筹。相比Dune的UGC，Nansen选择了封闭式的生态的背后，是他们不断推陈出新的强大产品力。在2021年的NFTsummer，Nansen紧跟趋势，快速推出了NFT Paradise、NFT God Mode, NFT Wallet Profiler等模块追踪知名项目的交易量、市值等数据，给予投资者更好的投资参考。

相比于Dune需要自己下场写SQL，Nansen更能征服专业机构的心，从其商业收费来看，在赛道里也是最贵的，这一切也基于Nansen本身强大的产品力。

3、Dune：开放性/社区型+更web3

在社区性方面，Dune是最先采用UGC的知名链上数据分析平台，是许多数据分析师和user的心头好。Nansen上能提供的数据Dune也可以通过用户自建来提供，不过在目前商业模式TO机构的大背景下，专业力上相比Nansen较弱，想要争夺机构的买单倾向，还需要进一步的动作。

不过另一方面，Dune也承载了用户教育，就像创始人Haga为了让Uniswap Labs Ventures 负责人和加密期刊The block 的分析师Leibowitz使用平台，每周都会与Leibowitz打电话通电话并教他基本知识。最终两个月后Leibowitz学会了SQL。后续加密期刊The block 上也出现了Dune的很多相关报道，为Dune的造势起到了很重要的作用。从web3的数据分析师和使用者的舆论来看，关于学习SQL使用Dune的教程和文章在最近页越来越多，使更多的人加入到学习SQL的领域里来。

4、Footprint：UGC与PGC的结合+无代码

建立的核心定位是靠无代码的Dune打开市场，同时可以通过捆绑营销的方式吸引一部分想自定义但不会SQL的用户。同时通过UGC和PGC的结合，在用户上传数据之外，在NFT、Gamefi板块会有很多官方提供的追踪数据，例如NFT Market overview、Axie、Alien worlds交易和活跃用户数等，去从广泛度上进行两手抓。

5、Token Terminal：链上项目估值

产品以链上项目估值切入，包括总收入、费用、TVL以及根据收入估算出的市销率和市盈率中，为项目的估值提供了可靠的参考数据，目前支持查询20多条主流链、150多个协议的数据，抓住了利基市场。

值得注意的是，在twitter的活跃程度上非常突出，运营势头很猛。

缺点方面，目前在产品使用体验和数据延迟方面，都有着相对较差的体验，产品功能的设计上有较大的提升空间。

6、对于Eigenphi后续发展的一些可能性的参考：

1）目前的主流产品中只有UGC的Dune没有landing页，其他大部分for机构的产品都会有比较相识的landing页介绍产品，Eigenphi可以考虑增加landing页， 或者将https://eigenphi.com/ 和使用网址https://eigenphi.io/ 链接起来，不过目前https://eigenphi.com/ 的页面设计的酷炫程度还有较大提升空间。

2）从Dune的SQL市场教育中受到了启发，目前的MEV市场对于web3的用户甚至非defi的builder来说都是一个门槛较高的领域，可以尝试在twitter、运营活动或者官网的一些方面去进行MEV的相关科普。在用户触达和 非用户教育为用户方面都有较大的提升。一个领域的蓬勃发展往往于该赛道对于市场的共同教育息息相关，Eigenphi作为MEV数据分析的代表，可以带领和推动的行业的进一步发展。

3）作为数据分析产品，吸引声量也是非常关键的一环。目前twitter的粉丝数和综合表现相较于头部竞品差距较大，后续可从不同的角度切入：1)坚持MEV为核心，在分享MEV数据的同时辅助以相关MEV的科普知识； 2）可考虑英语区和华语区的分开运营

4）目前的EigenTS的交易分析是一个非常亮眼的功能，不过在可视化和UI体验上还有进一步提升的空间。

web3的产品路注定是漫长而艰辛的，期待有一天Eigenphi能成为金融领域Bloomberg！