跟踪Holders交易需要注意些什么？本轮牛市真的就快要结束了吗？ - 话李话外 - Medium

今天有个伙伴提了一个小问题：如何查询链上某个具体币种的前十大 Holders（持有人）信息。

其实类似的问题之前我们也已经有过一些基本的梳理，并总结了几个主要的查询途径或渠道：

第一种是利用诸如 coincarp、mytoken、coinscan、nanasen 等这样的综合数据平台，但里面持币地址列表一般情况下都是 7 天为周期进行更新。

第二种是利用诸如 dextool、dexscreener 这样的聚合器平台，里面也会有对应币种的 Holders 列表和数据。

第三种是利用诸如 Dune 这样的专业仪表板工具，里面也许会有大佬制作好的对应 Holders 数据看板。

第四种是利用诸如 arkham 这样的钱包地址追踪工具，能够显示出某个具体币种最近的持有人情况和交易记录。

第五种是直接利用相应的区块链浏览器，比如mempool（BTC）、etherscan（ETH）、solscan（SOL）等。

相比较而言，区块链浏览器里面的数据是最完整全面和实时的，但可能是因为使用体验的问题，很多人似乎并不太喜欢使用区块链浏览器。接下来，我们就以 solscan 为例简单做个基础演示，看看怎么找到 Holders 信息，也希望大家能够举一反三，因为其他区块链浏览器的操作也大致相同。

这里以 Ducke 代币为例，在 solscan 搜索框中输入该币种合约地址后，即可看到完整的 Holders（持有人）列表。如下图所示。

而如果你通过该页面发现了一些比较感兴趣的钱包地址，那么还可以再借助一些钱包追踪工具去做进一步的追踪，去看看对应钱包还买卖了那些其他币种，以及具体的收益情况如何等，以此来发现可能的新机会。

关于钱包追踪的工具目前有很多，比如话李话外之前文章中已经介绍过的 Debank、zerion 等，感兴趣的小伙伴可以自行去了解，具体使用的时候再多注意一下支持的链，因为不同的工具支持的链可能也是不同的。

1.跟踪Holders交易需要注意些什么？

既然跟踪钱包的交易，尤其是跟踪鲸鱼的交易是很多人都在使用的一种流行方法，那么这种方法还需要注意些什么呢？这里我们简单总结几条：

第一要注意是否存在双边行为

对于大部分的普通投资者而言，他们对交易的理解要不就是买入、要不就是卖出，并通过一买一卖的差值来获得利润。但鲸鱼的思维可能会不一样，比如有些鲸鱼会在买和卖两个方面同时都下了大量订单，以此来推动价格上涨以逢高卖出或下跌以逢低买入。所以，如果你只是单纯地盯着鲸鱼的一种动作操作，那么就可能会使自己陷入比较被动的境地。

第二要注意是否存在清洗交易

所谓清洗交易，就是指自己一边买入一边卖出，通过这种方式来伪造交易量，并制造一些高收益的假象，这个在一些小市值 Memes 项目（流动性比较低的项目）上可能会比较常见。所以，跟踪鲸鱼交易的同时一定要再多去分析一下对应项目的真实流动性情况，比如去关注一下买卖差价是否看起来相对合理、订单簿的数量是否足够等等。

第三要注意是否存在卖出漏洞

这个话题话李话外去年（7月31日）也专门发过一篇文章做介绍，这个主要也是会发生在一些 Memes 项目上面，比如有些大钱包基于一些利益角度会故意买入一些存在合约漏洞的代币，以此来吸引更多的人加入购买，当人们无脑跟单购买后需要卖出的时候才会发现，自己买的这个币只能进行买入的操作，而无法执行卖出的操作。

总结起来就是，跟踪鲸鱼钱包的交易确实是一个不错的捷径和方法，但同时也一定要做些自己的研究，多去了解一下项目本身，而不要无脑跟单买入。

2.本轮牛市真的就快要结束了吗？

最近几天市场比较平静，似乎也没有什么太多比较值得关注的新叙事或热点，前几天被很多人寄予厚望的符文似乎讨论的人也变少了，而且这几天群.里也比较安静。

这两天市场能拿的出手的热点信息并不多，比如：

- 华夏基金香港的 BTC ETF（代码83042）和 ETH ETF（代码83046）获批了，不过我还是保持在群.里说的那个观点，目前这件事的象征性意义可能会大于实际意义，因为大陆是不可能对所有用户开放的（就算你有香港账户也买不了，除非你同时拥有港澳或者境外的身份）。

- Renzo 宣布空投后引发社区不满，ezETH一度插针脱锚，价格最低跌至了 1600 美元附件。

- 我前两天发文章表示需要观望的1号符文居然涨了 40%，原因是项目方终于有了动作，宣布会把预挖的部分代币给社区用户（铸造FEHU的用户）。

- 这两天部分 MemeCoin 又有了不错的反弹，看来只要大饼能够保持住，大家的FOMO情绪就会开始恢复。另外 BTC ETFs 这两天也开始出现流入了。

- 安安又上了新的 Launchpad（就是上面那个 Renzo），据说目前还有至少 100 多个项目在排队等着上安安。安安忙着上项目，但远在美利坚的 CZ 据说可能会面临 3 年的牢饭。

- 比特币隐私钱包 Samourai 开发团队被捕、开发人员面临最高 25 年的监禁（同样是来自老美的审判、隐私赛道不好搞啊）。

- Mt Gox 的比特币预计将在未来几周内回归，价值超过 90 亿美元（你认为会带来抛压吗）。

当然，诸如上面此类的消息每天都会有，层出不穷，看都看不完。所以，其实我个人平时也不会关注太多这方面的内容，我可能会更喜欢去通过一些基础性的数据来了解市场的整体走向（可能性走向）。

在之前的文章中，我们猜测目前应该是处于牛市的中期阶段，但昨天又有一个伙伴给我留言说：感觉本轮牛市真的就快要结束了，要不要清掉手里的仓位？

我问他为什么这么认为，他说是因为自己看到某个大佬在网上是这么说的。

对于这种事情怎么说好呢，因为你在征求该怎么操作的人，他本身可能也会有自己的观点。如果他的观点和你心中（包括你认可的大佬）的观点一致，其实也只是给你的操作增加一些心理安慰而已。但如果不一致，则会继续增加你的选择性迷茫。

而最终的结果，你是想要按照大佬的观点（现在网上的大佬非常多，观点也非常多，每个观点单拿出来似乎都有道理）进行操作呢，还是凭借自己的感觉（或自己的研究结果、即自己的观点）进行操作呢，其实这个需要自己想清楚才好。

就我个人而言，我很长一段时间以来，也一直在告诉自己，对任何人及任何观点一定要保持包容和理解。但辩证地来讲，如果你只是听从个别的观点，有时候会让自己陷入一种绝对化。但如果希望把所有的观点整合起来看，似乎又会出现各种矛盾和冲突，让自己陷入更迷茫的状态。

所以，任何事情的最好解决方法可能还是应该形成属于自己的方法论才行，而别人的所有观点或者方法论，其实也都是为了补充和完善自己的方法论形成而存在的。

总之，我们不要单纯地只看别人在讨论什么，然后就跟着比人去做什么，而是要尽量去挖掘一下他们为什么会讨论那个/那些项目。

很多人说屁股会决定脑袋，所以大部分的人都只会用心推荐自己买过且认为值得买的那些东西，比如有人买了一个土狗感觉很好，于是就会开心地推荐给身边的人，希望让身边的人也了解和研究一下。

所以之前也有人会说，话李话外肯定是因为重仓了大饼，所以才天天喊大饼。其实对我而言，这仅是很小很小的一方面因素，我之所以只喊大饼（包括以太），主要的原因不是我重仓了它们，而是因为我谈论他们的风险会相对最小。如果我天天喊着这个山寨 10 倍、那个山寨 100 倍，这样倒是也能够给话李话外带来更大的流量和关注，但我肯定不会为了所谓的流量把这里面的风险直接转嫁给关注我的人。

虽然除了大饼以太，话李话外之前的文章中至少也提及和分享过 1000 个以上的项目，但也基本都是基于梳理和知识介绍角度的，是让你去了解并以此为基础去做进一步研究的，不是让你看完标题就直接上车或梭哈的。

话题好像有点偏离轨道，我们继续说回到正题。那么，本轮牛市真的就快要结束了吗？

目前关于牛市的预测有不少观点，比如有些 KOL 会认为今年 5 月份开始才会开启真正的大牛市，有些 KOL 则会认为本轮牛市会在几个月内彻底结束。具体未来是什么样的，这个我不知道，但我也可以猜测一下，并继续保持现有的观点不变，即目前我们依然是处于牛市的中期阶段。

这个除了经验主义外，更多的也是基于一些长周期的链上指标来考虑的。接下来，我们再给大家分享几个链上的指标。

其实在之前关于比特币指标话题的文章中，我们已经介绍过了判断比特币走势的 10 个比较常用的基本指标，包括两年均线乘数、200周移动平均热图、黄金比例乘数、MVRV Z-Score、RHODL、AHR999 等。今天我们会继续展开讲 4 个具体的指标：

第1个指标是Rainbow Chart

该指标由 PlanB（X@100trillionUSD）制作，也就是大家俗称的彩虹图，它通过使用对数增长曲线来估计比特币未来的价格方向。

通过该指标进行预测：

- 彩虹图上方较暖的颜色表明市场可能过热，这个时候通常是获利了结的最佳时机。

- 彩虹图下方较冷的颜色表明市场整体情绪低迷，这个时候往往是战略投资者积累更多比特币的绝佳时机。

第2个指标是Stock-to-flow（S2F）

该指标也是由 PlanB 制作，S2F 模型最初是用于贵金属，以此来量化贵金属商品的稀缺性，PlanB 做了改良后将该模型用于评估比特币的价值。

S2F 指的是总库存（当前供应）除以流量（年产量）的比值，因为它的核心前提是以目标的稀缺性进行价值驱动，所以也比较适合用来评估比特币（类似于黄金），对应过来的话就是，流通的比特币供应与新开采的比特币之间的比率，比率越高表明稀缺性和价值越大。

但因为该指标的问题，PlanB 在过去几年时间里也受到了不少人的抨击，主要是因为通过该指标，上一轮周期的时候 PlanB 曾预言比特币在 2021 年底会达到 10 万美元，但当时的情况并非如此，所以人们对他及他的模型产生的一些质疑和看法。

其实上一轮周期的时候，不少人也是看到 10 万美元，我认为当年没有达到这个目标其中的一部分原因可能也是因为亚洲某大国的禁令导致的算力问题。如果本轮周期不会发生什么新的黑天鹅事件的话，那么这个 S2F 模型指标其实还是可以去多关注一下的。

第3个指标是Pi Cycle Top indicator

该指标是一种用于识别比特币市场周期峰值的工具，数据能够精确到 3 天内。它比较的是两个平均值：

- 111 天移动平均线 (111DMA)

- 350 日移动平均线的两倍 (350DMA x 2)

比较有趣的是，350 / 111 是 3.153，这两个平均值的比率非常接近 Pi （3.14）。具体来说就是，当 111DMA 突破 350DMA x 2 上方时，通常预示着市场见顶。这个指标在过去的七年多时间里准确性比较高。

第4个指标是BTC Power Law

该指标由 PlanG（X@Giovann35084111）制作，使用了比特币幂律（Power Law）设定了两条关键线，这两条线分别是高于当前价格的阻力线和低于当前价格的支撑线。这个指标主要是反映了比特币的历史价格趋势，并以此来表明未来的高点和低点。

通过该指标进行的预测：

- 比特币在 2021 年至 2028 年期间可能会达到 10 万美元，并在 2028 年之后保持在该水平之上。

- 比特币在 2028 年至 2037 年间可能会达到 100 万美元，并且在 2037 年之后永远不会低于这一水平。

补充小知识：什么是幂律？

幂律是在统计学中的一个概念，表示两个量之间的函数关系，其中一个量的相对变化会导致另一个量的相应幂次比例的变化，且与初值无关，具体表现为：一个量是另一个量的幂次方。例如，正方形面积与边长的关系，如果长度扩大到两倍，那么面积扩大到四倍。

当然，需要额外提醒的是，任何的指标都是基于历史数据并结合一些数学模型的计算，这些指标的预测依赖于利用过去的趋势来预测未来，但也不能保证未来的价格变动将遵循相同的路径。未来最大的未知就是意外，一旦有意外事件发生，那么可能会在未来改变既有的一些模型或行为，因此指标只建议用来作为一种辅助性的参照或研究工具，而不应将它们做出的价格预测视为 100% 的福音。

而从目前的各种指标综合来看，未来的 1 年将是最重要的时间，而这些指标也将会得到新一轮周期的重要时刻验证。

但如果你依然看不懂或者不想看诸如上面的这类技术性指标，而且自己也没有什么具体的预期目标，那么还有个最简单的办法：如果你的长辈或重来不接触这个圈子的朋友开始打电话找你了解某某币、或者你发现自己的朋友.圈不少圈外人突然开始讨论Crypto，那么这时候你就可以考虑卖出了。

好了，本期的内容我们就暂时先分享到这里，这也是话李话外更新的第 446 篇文章，后面我们会继续给大家带来更多相关的分享，感兴趣的小伙伴可以通过话李话外查看并了解更多内容。

注：以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为科普学习和交流之用，标题或正文中提及的所有项目与话李话外均无任何利益关联，也不构成任何投资建议。