2023年加密熊市值得关注的20个潜力项目简析（二）
我个人认为，能在熊市中保持发展的项目、包括在熊市中诞生且具有一些创新性的新项目，如果能持续到下一轮牛市，那么大概率会起飞的。最近，我每天都会花大量的时间来寻找那些我认为有潜力的区块链项目（新项目），并通过「话李话外」区块链专栏来给大家分享这些加密熊市中的Alpha项目。
本文我给大家简要梳理的项目一共有10个，它们分别是ROSX、Premia、Stablz、Sperax、Rodeo、ARCH、Sturdy、EigenLayer、ALTD、Thales。但需要再次提醒的是，这里分享的所有项目只是我个人角度的看法，且仅提供学习和交流之用，不构成任何投资建议。加密市场投资是高风险的，投资前请做好DYOR。好了，我们开始今天的分享吧。
扩展阅读：
《2023年加密熊市值得关注的20个潜力项目简析（一）》
第1个项目是Roseon Exchange（ROSX）
Roseon 是一种旨在简化 DeFi 并为用户提供轻松访问权限、以通过移动应用程序和 Web 界面管理其加密货币和数字代币的协议。它主要由 2 个主要产品组成，分别是Roseon App 和 RoseonX。
Roseon App是一个多合一的加密货币移动应用程序，允许用户玩游戏并参与 DeFi 活动，例如质押、借贷、交易、参与启动板项目等。
Roseon X是一个去中心化的游戏化 perps 交易所，提供低费用和高达 50 倍的杠杆。其主要功能包括多链现货、perps、委托钱包、追踪止损和自动交易等。
ROSX是Roseon将在 Arbitrum 上推出时取代现有ROSN 的新代币，ROSX与ROSN的转换率为 1:1。ROSX的总供应量为2亿个。
ROSX代币是Rosen 生态系统的原生效用和治理代币，可以通过提供流动性、归属 eROSX、从交易所购买或通过平台奖励获得。另外，用户通过质押 ROSX 还可以获得按比例分享的平台奖励。eROSX 代币是一种可以获得与ROSX相同奖励的归属代币，它也可以抵押以获得ROSX，并在 1 年的线性归属期内解锁。
第2个项目是Premia
Premia 是一个基于池对点架构的多链去中心化期权市场。与大多数 DEX 类似，Premia通过 LP 促进交易，但在这种情况下，他们是承销商。这也就意味着、他们是赚取期权费。
Premia 提供了一种特定于资产和方向的期权池。通过这个期权池，用户可以实现一些操作，比如：利用市场动能部署资本、Delta 对冲、做空特定资产的波动性 、跨各种平台的期权套利等。
期权目前又可以分为美式期权和欧式期权，美式和欧式期权是用来描述两种不同的期权行使方法的术语。简单来说就是，美式期权可以随时行权，而欧式期权只能在到期时行权。Premia 是（我个人知道的）唯一提供链上美式期权的主要市场，这就赋予了它独特的优势。
Premia V3 是我比较关注的一个升级。虽然目前还不知道V3的所有细节，但这次升级的主要卖点将是在 Premia 上引入 Uniswap V3 式的集中流动性，这会将 Premia 转变为混合 AMM/Orderbook。据项目团队介绍，Premia V3代码会在 3 月中旬完成，之后将进行持续的审计和测试，所以目前也没有具体上线的确定日期，我个人预计可能会在 4 月/5 月完成吧，
Premia 目前使用了 vxPREMIA 代币组学系统，其工作方式与 veCRV 非常相似（储物柜投票增加对特定池的排放）。目前，PREMIA代币的流动性流通市值还非常的小。另外，Premia的代币经济学据说也会进行改造，但具体时间没有公布，也许会在 V3 之后的某个时间吧。
目前，CEX 的期权月交易量达到 400亿 美元以上，而 DeFi 的期权月交易量只有 1 亿美元。即使未来只有一小部分 CEX 交易量迁移到链上期权，增长也将是巨大的。而这，也是我比较看好Premia这类协议的原因之一。
第3个项目是Stablz
Stablz 是一个希望在整个 DeFi 中最大化稳定币收益率的平台。它建立在Curve之上（Curve 目前是交易稳定币的最佳交易所），并以 CRV（有时还有其他代币）支付更高的收益回报。
在 Stablz 平台上，用户可以将稳定币存入 Curve 池并获得更高的奖励。这些奖励通常以 CRV 支付，Stablez 则通过出售 CRV 换取 3CRV LP 代币，然后自动将奖励转换为稳定币，从而获得更多奖励。用户的奖励会保存在 Curve 上流动性最强的池（3pool）中，他们可以选择以 USDT、USDC 或 DAI 形式提取CRV 提高排放量。
费用方面，Stablz 不收取任何费用以存入/取款到他们的池中。相反，他们从产生的收益中抽取 20% 作为绩效/自动化费用。在这 20% 的费用中，其中 60% 用于财务（开发/营销）、20% 用于STABLZ代币的回购、20% 用于质押奖励OS代币。
STABLZ是Stablz的原生代币，STABLZ目前提供明确的锁定激励，用户可以通过锁定 STABLZ 以赚取更多 STABLZ 排放量。且用户锁定代币的时间越长，获得的 APR （年化收益率）就越高，目前锁定12月甚至可以获得36.5%的APR。
而当用户质押 STABLZ 时，则会预先获得OS代币，你可以理解为这是一种 “收据代币”，用于赎回原始质押的STABLZ代币。
目前，有超过 490 万个 STABLZ 被质押，约占供应量的 26.5%，TVL 刚好超过 100 万美元。当然，Stablz是一个新的项目，上个月（2月）低，才刚刚发布了其白皮书，且其市值现在也还非常小。
第4个项目是SperaxUSD（SPA）
Sperax是一个去中心化的自动产生稳定币协议。这意味着用户无需质押即可获得收益，用户通过持有它的原生代币SPA赚取收益并拥有治理权。我们可以简单地理解为，Sperax是一种产生收益并自动存入你的持有钱包的稳定币。
说到这里，是不是让你想起了去年崩盘的Luna呢？确实，Sperax与Luna有点类似，但又有所不同。
Variable Yield（可变收益率）方面，Sperax不承诺固定收益，它的 USDs 提供的是可变的实际收益率，收益目标为 11%。 当高于目标时，收益率将进入一个help fund（帮助基金），而当它们的收益率低于 11% 时，这个help fund就会用来保证其目标收益率。而Luna提供的是高的假收益（有点套娃的意思）。
Fully Backed（完全资产支持）方面，Sperax的 USDs 100% 由一篮子稳定币支持。 这点与 luna 类似，如果抵押品不可用，用户将获得他们的原生代币 SPA。 但这里的区别在于，Luna 其实没有更多的稳定币资产进行支持， Luna 的算法模型仅适用于牛市。
Stability Mechanism（稳定机制）方面，Sperax 的 USDs 估值始终为 1 美元。 虽然 Luna 的情况也是如此，但套利使它与美元挂钩了，Luna的 UST 只允许用户兑换其原生代币 LUNA。 但对于Sperax而言，一旦抵押品不可用，Sperax会给你 SPA 来维持 1 美元的价格。
Redemption Fee/Auto-Yield（赎回费/自动收益）方面，赎回 USDs 需支付 0.2% 的赎回费，这有助于限制买入/卖出并有助于挂钩。 如果未来随着越来越多的人使用USDs，收益率将成为第二层保护。 而且，自动收益支付是准随机的，这限制了定时购买。
概括来说，Sperax的USDs与其他稳定币有相似之处，但又有所不同，它是以产生去中心化的、完全支持的可扩展稳定币。
目前常见的稳定币模式中，USDC 貌似过于中心化、Luna 模式只适合在牛市运行（熊市大概率崩盘）、Dai 貌似缺乏可扩展性。所以，Sperax 的 USDs 貌似看到了这些问题，把这个机会机会运用的恰到好处。
SPA是Sperax的治理和价值累积代币，用户可以质押SPA并获得收益，且质押还会收到 veSPA 代币的排放（这个是Sperax的治理Token）。
第5个项目是Rodeo Finance
Rodeo是一个基于 Arbitrum 构建的协议，它使用户能够利用自己的头寸（即款项）实现高达 10 倍的杠杆。当用户存入他们的 USDC 抵押品和杠杆资产时，Rodeo会自动将其转换为基础金库资产，这消除了用户为每个 DeFi 协议策略交换或持有特定 LP 代币的需要。
Rodeo使用的代币化保险库 (ERC-4626)，可以快速安全地集成新的 DeFi 策略。用户还可以通过铸造 NFT 作为用于借贷的头寸。
ribAssets (Rodeo Interest-Bearing Assets) 生息代币有点像 Aave 上的 aTokens 或 Compound 上的 cTokens。当然，ribAssets 代币也可以像其他 ERC-20 代币一样进行交易和转让。
贷款人将他们的 USDC 存入贷款池，可以接收 ribAsset 代币并赚取利息。APR是根据借贷池的利用率计算的，另外也可以通过锁定 ribAsset 一段固定的时间来提升并获得一定比例的 Rodeo 平台费用。ribAsset代币在用户退出时会进行自动销毁，销毁时贷方直接收回初始存款 + APR 利息。且每个贷款池都有自己的 ribAsset 代币，即 ribUSDC 会用于 USDC 池。
目前，Rodeo还没有上线，正在开发中，据了解将于 2023 年第一季度会发布一些功能（包括代币）。
第6个项目是Archimedes（ARCH）
Archimedes是一个在以太坊上推出的去中心化货币市场协议，它允许用户借入或借出资产以实现各种收益策略，旨在为用户释放可持续、长期和可获得的收益机会。
Archimedes 协议上面主要有 2 个参与方：贷款人（即流动性提供者）和借款人（即杠杆接受者）。
贷款人可以将他们的资产提供给Archimedes的 3CRV/lvUSD 池，并获得不同资产的利息，例如ARCH和稳定币。
借款人可以从池中借款以在升值的元金库上创建杠杆头寸。且每个杠杆头寸都包裹着一个 NFT，无需平仓即可退出。
ARCH是Archimedes的效用和治理代币，它可以用于获得杠杆的“门票”（对于借款人），也是流动资金池的排放奖励代币。ARCH还有一个动态排放计划、以平衡排放与池 APY，防止代币供应过度膨胀。
Archimedes还有一个与美元挂钩的合成稳定币，即lvUSD代币。它可以提供给借款人以换取ARCH代币，借款人也可以使用lvUSD获得杠杆。
目前，Archimedes 协议中有主要有 3 项费用，包括杠杆费用、发起费和绩效费。所有费用都发送到 Archimedes Treasury ，用于激励和奖励 LPs，这些费用会以ARCH代币和抵押资产进行收取。
概括来说，Archimedes 为用户提供了一个机会，可以从他们的资产中赚取收益，并参与杠杆收益产生活动、自动平仓且无流动性。今年的第一季度，Archimedes还会持续有一些更新，我们可以继续保持关注。
第7个项目是Sturdy Finance
Sturdy 是一种稳定币收益率借贷协议，旨在为贷方提供零利息偿还借款利率和可持续的收益率利润。
目前，收益率低下和借款人依赖仍然是所有传统系统的挑战。而 Sturdy 通过利用稳定币收益率和流动性质押衍生品市场的无限机会，似乎为这些挑战创造了一个合适的解决方案。
Sturdy 提供了一种简单的单向点击存款/杠杆功能，可确保所有协议用户的环境稳定性。而且借助 Sturdy 的 10 倍杠杆功能，用户可以建立高效、可持续和最高收益的回报。
第8个项目是EigenLayer
上个月低，EigenLayer发布了一份 19 页的白皮书，我花了几个小时阅读，接下来简单说说我对它的看法。
EigenLayer是一种原生 ETH 重质押协议，使 ETH 质押者能够验证软件模块，例如侧链、数据可用性层和构建在以太坊生态系统上的可信执行环境。
目前，EigenLayer 引入了两个功能，旨在将 ETH 的安全性扩展到任意系统并改进治理结构，这些功能是通过Restaking（重新质押）和Free Governance（自由治理）来汇集的安全性。Restaking 允许验证者在 AVS （主动验证服务）中重新抵押他们的 ETH 以获得额外收益，同时保护这些模块和验证服务。Free Governance则让验证者可以自由选择重新加入哪个模块。
Eigenlayer 中的 Restaking 提供了多种用于收益叠加的 Staking 方法，包括 liquid staking、superfluid staking 和 restaking。在 EigenLayer 上重新质押可以在本地实现，比如直接通过 Lido 和 Rocket Pool 等协议质押，这些途径中的每一个都涉及不同的风险，这些风险由模块开发人员管理。
概括来说，EigenLayer 通过将 ETH 的安全性扩展到任意系统并允许无需许可的创新，彻底改变了 ETH 的质押、互操作性和费用共享机会。
第9个项目是Altitude（ALTD）
Altitude是一个建立在 LayerZero 上的跨链桥，允许可组合的原生资产快速桥接。它通过使用以太坊作为中央枢纽，在将资产从一条链桥接到另一条链时充当中介。它的主要特点是THE HUB和专注蓝筹资产。
THE HUB是一个基于以太坊的路由器，将每个 Chain Path 连接到各自的链，它主要是用来增强安全性。Altitude 为每个链路径使用单独的流动性池，每个链路径都独立于其他路径，在出现中断的情况下，只有 1 个 LP 对会受到影响，而不是整个 LP。在蓝筹资产方面，Altitude会按原样保留资产，而不会通过跨链交换/桥接失去其价值。
ALTD是Altitude的代币，ALTD可以通过增加流动性来获取，并且可以通过质押获得gALTD治理代币。目前ALTD好像主要是用于分发给社区，后面也许会进行公开发售和空投吧。另外，Altitude目前会有一个桥接费，也就是用户每次跨链提取流动性，都会产生 0.05% 的手续费。
Altitude目前还是一个比较新的项目，貌似还没有经过审计，但据说 beta版会由外部合作伙伴进行测试。继续保持关注吧。
第10个项目是Thales
Thales 是一个去中心化的 p2p parimutuel 市场，目前已经扩展部署到了Optimism、 Mainnet、Arbitrum、Polygon 和 BNBChain。它除了允许用户推测各种加密资产的价格外，还可以利用任何链下的事件来使用 Chainlink 预言机形成自定义的预测市场。
Thales目前主要有两个市场，分别是Positional markets和Ranged market。
Positional markets围绕资产的单一行使价进行预测，它使用UP和DOWN代币进行标记。比如，用户可以通过行使价（指的是所选资产的目标价格），并围绕该目标价格选择UP或DOWN。而到期日是确定资产价格高于或低于行使价的时间和日期。举个例子，假如你认为在到期日（2023 年 11 月 10 日），ETH 的价格将高于其当前价格（1,628 美元）的行使价（3,000 美元），那么你可以购买“UP”代币。反之，你可以购买“DOWN”代币。
Ranged market允许交易者在指定的到期日在一系列价格范围内或之外进行交易，它使用IN和OUT代币进行标记。在这里，行使价区间是两个价格点之间的区间，交易者可以在该区间内或区间外选择头寸。到期日是将当前价格与行使价区间进行比较的日期和时间。举个例子，假如你购买了“IN”代币，那么你就是在押注波动性，以BTC为例，相当于是你押注当前价格（$23,401）在到期日（2023 年 3 月 10 日）时保持在指定的行使价范围内（>$21,200 和 <$26,200）。
另外，Thales还实施了一种“保险箱”策略，其中一小部分费用存储在单独的合同中，用于防范潜在的不利市场发展。
THALES是 Thales DAO 的治理代币。用户可以将THALES锁定在 Optimism 上，就可以获得协议中的投票权，并对称为“TIP”的改进提案进行投票。除此之外，用户还可以使用THALES抵押余额和相关投票权参与协议治理。
Thale 的另外一个核心产品名为Overtime，是一个Sports Betting Marketplace，于 2022 年 8 月推出，目前总交易量已经达到 800 万美元，占其总交易量的 60-70%。
好了，以上就是今天通过「话李话外」栏目分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文给大家简要梳理了现在加密熊市中值得关注的10个项目，他们分别是ROSX、Premia、Stablz、Sperax、Rodeo、ARCH、Sturdy、EigenLayer、ALTD、Thales。希望今天的分享能够对大家有所帮助。
本文特别鸣谢CryptoShiro、Senka的内容与设计支持，转载本文请同时注明以上作者、并注明来源来自「话李话外」。
注：投资有风险，以上内容只是个人角度分析，仅供广大爱好者科普学习和交流之用，不构成任何投资建议，请理性看待，树立正确的理念，提高风险意识，并遵守所在国家和地区的相关法律法规！如您对本文有任何想法或建议，欢迎在评论区提出。关注「话李话外」、查看或订阅作者更多其它内容吧。
