Bifrost年度报告来袭：TVL 3倍增长，收入13倍暴涨，2025将迎来新转折？
DeFiLlama数据显示，2024年Bifrost在多个维度都创下了亮眼成绩：TVL从年初60M一路高歌猛进至115M创下历史新高，全年手续费收入高达1363万美元，净利润424万美元，APY稳定在3%-18%的诱人区间。老猫认为，在熊市中能交出这样一份成绩单实属不易，这背后既有团队持续创新的决心，也凝聚着12.6万用户群体的信任与支持。
这一年，加密市场迎来了重大转折：比特币和以太坊ETF相继获批，标志着传统金融正式拥抱加密资产；与此同时，我们也见证了DeFi 2.0的崛起，Layer2生态的百花齐放，尤其是Liquid Staking赛道展现出巨大的发展潜力，市场份额持续扩大。老猫觉得，这一系列变革不仅意味着传统市场对加密资产认可度的显著提升，更为像Bifrost这样深耕细分赛道的DeFi项目，带来了前所未有的发展机遇和更广阔的想象空间。
从DeFiLlama的数据走势来看，Bifrost的成长轨迹清晰可见：Q1实现TVL和收入双增长，Q2-Q3稳健过渡，Q4企稳向上。在老猫看来，最令人期待的是即将在2025年Q1启动的新代币经济模型bbBNC，90%的协议利润将直接分享给社区，这种创新机制很可能在即将到来的牛市中成为重要催化剂。
接下来，就让我们一起深入解读这份令人振奋的年度答卷。
一、整体概述
1、2024年的关键数据
TVL方面： 从年初的60M涨到了3月份的历史最高点115M，虽然后面有所回落，但全年基本稳定在70-80M这个区间，比2023年整体水平高出不少。
市值表现： 开年的时候大概20M，3月份随着行情走高，但到年底回落到11.81M，FDV（完全稀释估值）也从年初的50M降到了19.53M。不过即便有所下跌，相比2023年的整体水平还是有提升的。
代币价格： BNC今年的价格走势比较有意思，年初不到0.5美元，3月份冲到了将近1美元的高点，之后随着大盘调整，年末稳定在0.24美元。日交易量保持在77万美元左右，说明市场对BNC的兴趣还在。
收入情况：这一年的收入还不错，光手续费就收了13.63M，净收入达到4.24M。特别是在7月和10月，出现了两次明显的收入高峰。跟2023年比，收入的稳定性提高了很多。
APY情况：全年的收益率在3%-18%之间浮动，波动幅度比2023年小了不少，对用户来说是个好消息。在整个Liquid Staking领域里，这个收益率还是挺有竞争力的。
2、关键时间节点
Q1是今年最亮眼的时期，TVL和代币价格都创了新高。 Q2到Q3经历了一波调整，但基本面保持稳健。 Q4各项指标趋于稳定，为明年打下了不错的基础。
3、同比增长
跟2023年相比，几乎所有核心指标都有明显提升： TVL从去年同期的40M上涨到今年最高115M，增长接近3倍。 收入更加稳定，波动性减小。 生态更加完善，特别是多链布局开始显现效果。
二、核心指标详细分析
1、TVL增长分析
全年走势： 2024年的TVL走出了一波先扬后企稳的走势，开年就延续了2023年末的上涨态势，从60M一路上涨。虽然下半年有所回调，但整体维持在一个不错的区间，显示出项目的稳定性在提升。
3月峰值深度分析： 3月是今年最值得关注的时期，TVL创下115M的历史新高。这个峰值的形成主要有几个原因：一是整体市场回暖，二是项目在多链上的布局开始开花结果，三是收益率的稳定性吸引了更多用户。从数据上看，这段时期的用户增长、交易量都达到顶峰。
同比分析： 拿2023年做对比，增长真的很明显。2023年的TVL基本在40-60M之间波动，而2024年即使在回调后，TVL也稳定在70-80M，基本盘提升了不少。这说明项目在过去一年确实做出了成绩，用户信任度在提升。
2、BNC代币表现
价格走势： BNC今年的价格经历了不小的波动，年初不到0.5美元，3月份一度冲到将近1美元。虽然年末回到0.24美元，但整体走势还算健康，没有出现断崖式下跌。
交易活跃度： 日交易量保持在77万美元左右，波动比较正常。从成交量来看，3月和10月是两个高峰期，说明市场对BNC的兴趣度一直不低。
市值和估值： 市值从年初的20M降到年末的11.81M，FDV从50M降到19.53M。虽然有所下降，但跟很多同类项目相比，这个跌幅还在正常范围内。更重要的是，基本面指标（如TVL、收入）都在提升，这才是长期价值所在。
3、收入与费用分析
年度收入：全年净收入4.24M，这个数字确实不小。而且从月度数据来看，收入的稳定性比2023年提高了很多，说明项目的造血能力在增强。
费用构成：手续费总额达到13.63M，主要来自于质押和跨链业务。从费用构成来看，多链布局带来的收入占比在逐渐提升，这是个好现象。
收入高峰分析： 7月和10月出现了两个明显的收入高峰，最高单日收入接近30万美元。这两个高峰期主要得益于跨链活动的增加和新业务的推出。
多链收入分布： 从不同公链的收入占比来看，下半年的分布更加均衡了。这说明多链策略正在发挥效果，收入来源更加多元化，抗风险能力在提升。
三、用户价值分析
1、APY指标分析
全年收益率表现： 2024年的APY整体表现不错，最低保持在3%左右，最高能到18%。这个收益率区间对用户来说还是很有吸引力的，尤其是在市场波动的情况下还能保持这样的稳定性。从月度数据来看，上半年的收益率普遍高于下半年，但波动幅度在可控范围内。
收益稳定性： 跟2023年相比，今年的APY波动小了很多。2023年经常会出现大起大落的情况，而2024年基本能稳定在一个合理区间。这种稳定性对长期用户特别重要，因为大家都不喜欢收益忽高忽低。从数据看，超过80%的时间APY都维持在5%-15%这个区间，这个表现还是很靠谱的。
行业对比： 放眼整个Liquid Staking领域，Bifrost的收益率算是中上水平。虽然可能不是最高的，但胜在稳定。特别是在3月份市场波动比较大的时候，很多项目的APY都出现了较大波动，而Bifrost却能保持相对稳定，这一点很难得。
2、用户活跃度
代币流通情况： Token Volume（代币交易量）全年呈现波浪式上升，3月份达到峰值，日交易量突破2000万。即使在市场相对平静的时期，日均交易量也能保持在500万以上，说明项目的流动性还不错。
资金流向分析： USD Inflows（美元流入）数据显示，2024年有几个明显的资金流入高峰：第一次是在3月份，配合着TVL的新高；第二次是在10月份，跟新产品上线有关。整体来看，资金流入趋势是健康的，没有出现大规模撤离的情况。
用户画像特征： 从用户行为来看，今年的用户质量明显提升：
持币周期变长了，平均持币时间从去年的3个月延长到现在的5个月
大户数量增加，管理资产超过10万美元的地址比去年增加了30%
活跃用户的复投率（重复质押率）也在提升，说明用户粘性在增强
看这些数据，虽然市场有起有落，但用户对Bifrost的信心还是挺足的。特别是那些长期用户，他们的持续参与对项目的稳定发展起到了重要作用。
四、市场对比分析
1、今年和去年比怎么样（2023 vs 2024）
TVL涨了多少： 说实话，今年TVL的增长是真的亮眼。2023年底TVL在60M，而2024年3月直接冲到了115M的历史新高，涨了接近一倍。而且更难得的是，就算经过市场调整，年底还能稳定在70-80M这个位置，比2023年底的60M依然高出不少。这个增长率在整个行业里都算是不错的成绩了。
市值怎么变化： 市值这块变化比较大。2024年初从20M开始，3月份随着行情一波上涨，但到年底又回落到11.81M。不过要注意的是，2023年的时候市值基本都在10M左右徘徊，所以从整体水平来看，2024年的均值还是高于2023年的。
收入涨了多少： 收入增长这块比较实在。2024年总收入达到4.24M，比2023年增长了差不多50%。更重要的是收入结构变得更加多元化了，不再像2023年那样过度依赖单一业务。手续费从2023年的8M增长到今年的13.63M，这个增长也说明用户活跃度在提升。
2、跟同行比怎么样
在Liquid Staking市场的地位： 虽然在总市值上可能比不过行业巨头，但Bifrost在多链布局上已经取得显著成果。目前已经成功覆盖了DOT、KSM、MANTA、ETH、ASTR等主流公链，其中DOT生态占比近70%，体现了项目在波卡生态的深耕优势。同时，项目也在积极拓展其他公链，为用户提供更丰富的质押选择。这种多元化的布局不仅分散了风险，也为项目带来了更多增长机会。
我们有什么优势：
多链布局：不像其他项目可能就专注一两条链，Bifrost现在已经覆盖了多条主流公链
收益稳定：全年APY保持在3%-18%的区间，这个稳定性在行业里是比较突出的
技术创新：在跨链方案上有自己的特色，这也是为什么能吸引不少用户的原因
用户基础：经过这一年的发展，已经培养了一批稳定的用户群，这是很多新项目做不到的
当然，跟头部项目相比还是有差距的：
资金体量上还有不小差距
品牌知名度需要继续提升
某些技术创新上还需要追赶
不过从整体发展趋势来看，Bifrost在2024年确实找到了自己的发展路径，而且在一些细分领域已经开始形成自己的护城河。这为未来的发展打下了不错的基础。
五、展望2025
1、大牛市下的发展机遇
整体市场环境：
比特币和以太坊ETF获批，2025年效应将全面显现
机构资金持续进场，特别青睐Liquid Staking等优质赛道
Layer2生态爆发，为加密市场带来新一轮增长动能
DeFi Summer 2.0可能在2025年到来，老牌项目将受益
传统金融机构对加密资产的接受度显著提升
AI和Web3结合开启新想象空间，为项目带来更多创新机会
Bifrost的独特优势：
bbBNC新代币经济在牛市启动，时机绝佳
792万美元的协议收入打下了坚实基础，牛市中收入有望暴增
12.6万的用户基础会在牛市中产生裂变效应
多链布局已完成（覆盖波卡、Kusama、以太坊等主流公链），降低单点风险
ETF带来的增量资金会重新定价优质项目，BNC估值有望修复
90%的利润分成机制会吸引更多长期持有者
稳定的收入和收益率增强了用户信心
2、需要注意的风险
即使是牛市也要小心：
资金进场太快可能带来系统压力
竞争会更激烈，大家都想分一杯羹
市场情绪波动可能剧烈
监管会更关注这个领域
项目要做好准备：
技术架构要能承受暴涨的用户量
资金安全要特别注意
要在竞争中保持产品优势
社区维护要更加用心
3、重点增长方向
产品规划：
bbBNC的生态建设是重中之重
Loop Stake要抓住牛市机遇扩大规模
跨链业务在牛市中会迎来爆发
可能会推出更多创新产品抢占市场
数据预期会很疯狂：
TVL冲击3-5亿美元不是梦
用户数有望突破50万
协议收入预计能达到2-3倍增长
DApp生态会迎来爆发式增长
重点布局：
加强与头部项目的合作
扩大全球社区影响力
可能会进入更多新的细分赛道
为机构级用户提供专业服务
牛市已经在路上了，Bifrost在2024年的各项准备工作都为迎接这波大行情打下了基础。新的代币经济模型、完善的产品矩阵、强大的跨链能力，再加上稳定的用户基础，相信在2025年的牛市中，Bifrost一定能抓住机遇，实现跨越式发展！
AIWeb3中文社区是一个专注于去中心化的Web3教育平台，采用 Create 2 Earn 激励模式，为您提供 Polkadot/Kusama 生态最新动态，欢迎加入：https://linktr.ee/aiweb3