2023年加密领域值得关注的7个还未发Token的新项目解析

站在加密市场投资者的角度来看，如果我们能够提前发现并关注那些比较早期、且有一定创新力的优质项目，并且在这些项目推出代币之前就了解他们的潜力，再通过正确的投资策略制定，那么就有可能借此得到更好的回报。当然，新项目的风险也是非常高的，它也可能朝和你设想的相反方向发展，所以，再做任何投资决定之前，请DYOR。

今天，我会继续开始新项目分析系列，本文会给大家分享几个近期我个人认为比较值得关注的早期项目（目前这些项目还都没有发币）。

第1个项目是GammaSwap

GammaSwap 是 Arbitrum 上的一个 DEX，它的主要创新点是“无常收益”，也就是使用户能够根据波动进行交易。

为了进一步改善无常损失（IL），GammaSwap在其方程式中引入了一个新变量，称为“long gamma”，试图以此来提高 LP 的盈利能力。也就是说，他们现在正在创建一个“Gamma市场”，来提高流动性提供者 (LP) 的盈利能力，用户可以在其中做多Gamma。

GammaSwap的利润方程：利润=交易手续费-IL+利率。其中，利率是由多头Gamma方支付的费用来决定。因此，它的收益率总是可以高于基础 AMM（比如Uniswap）。

我认为这点是很有创新性的、且比较具有潜力的，因为通过多头 Gamma 头寸，用户可以：
对任何代币对的波动性进行交易
创建对冲策略（比如针对 rug pull 或 IL ）

通过 GammaSwap 的发展路线图还可以看到，他们接下来的一些产品更新计划，比如Wrapped Pools (一个来自其他 Dexes 的波动性的双向市场)、GS Native Pools、Feeless DEX、Vaults等。而这些功能如果能够实现，我认为也都是比较有前途的。

最近，他们还推出了与 NFT 的交易竞赛，同时也会为 Alpha 和 Beta 测试网用户提供奖励。

第2个项目是Swell Network

Swell是一个非托管的 ETH 流动性质押协议，可以帮助用户优化 DeFi 中的收益。

它正在提供一个去中心化、开放和流动的质押协议，主要的服务包括：
流动性质押方面，Swell 为质押者提供解锁质押 ETH 的能力，同时利用 NFT 技术提供更高的自动化回报，以在整个 DeFi 领域实现复合并提供收益率。
迷你池（dPools）方面，Swell 提供去中心化质押迷你池，让人们可以质押 ETH 并提供低至 1 ETH 的验证器服务。
质押市场方面，Swell 将创建一个市场，以实现质押者和节点运营商之间的质押。

目前，他们的 TVL 和质押者的数量随着他们启动“Voyage”活动而不断增加。

第3个项目是InfinityPools

InfPools是一个改变游戏规则的 DEX，交易者对任何资产拥有无限的杠杆作用，没有清算，也没有预言机。

简单来说就是，它使交易者能够在贷方的 LP 上进行交易，而无需清算或预言机。而且，它还具有无需许可的功能，这直接增强了协议的可扩展性，任何Token都可以加入该平台。可以说，这是非常有创新的点。

通常而言，杠杆头寸是通过从另一方借入现金（比如USDC）创建的，预计将以借入的相同资产偿还。清算时，杠杆资产必须以借入的USDC的确切金额出售，否则将发生坏账。而 InfPools
使用 LP 头寸作为贷款来源，其杠杆互换协议在本地执行杠杆交易的所有方面，而无需像其他杠杆产品一样对清算人、交易对手或预言机进行外部、链下依赖，从而消除了传统 DeFi 的低效率。这样一来，贷款的回报可以是任何一种 LP 资产，从而消除了传统的现金限制。这带来了一些优势，比如无限杠杆+无限资产+没有预言机+没有清算+可扩展性。

它的具体工作过程是：
A. 有限合伙人提供 Uniswap V3 代币或原始流动性进入 InifinityPools，在那里可以进行交易。
B. Infinity Pools 将 LP 资产组合成一个新的集中流动性 AMM 池，称为 Float Pool。
C. 交易者将贷款锁定在一个私人资金池中，该资金池用于以入场价调整杠杆率。
D. 闪电互换可用于执行链上交易。

第4个项目是Maverick Protocol

Maverick 协议正试图通过构建一种新颖的动态分布 AMM 来解决“LPing 难用于被动 LP”问题，从而通过被动 LPing 实现更高的费用。Maverick AMM 的主要功能包括以下几个方面：

提高资本效率方面，LPs 可以让 Maverick AMM 智能合约自动重新定位其流动性分布以跟踪价格。比如，当价格超出范围时，Maverick 会自动移动范围，使价格保持在范围内，用户可以赚取费用。

定向 LPing 方面，在正常的 AMMs 中，LPs 通常是多头波动，除非市场横盘整理，否则赔钱给 IL。而 Maverick 使用户能够通过定向投注来对代币的轨迹进行投注。这类似于单边流动性，LP 将大部分或全部暴露于给定池中的单一资产。并且，随着价格朝选定的方向移动，AMM 将自动重新集中流动性以跟随它。如果 LP 对价格方向下了正确的赌注，他们可以使用这种模式在新的范围享受重新集中的流动性，而不会经历任何 IL。

可定制的流动性分配方面，Maverick 允许 LP 在池的价格范围内配置自己的流动性分配。它提供了几种预先设计的分布，但 LP 也可以逐个工作以调整他们自己的自定义流动性策略。对于池中的每个头寸，LP 可以选择 4 种模式之一进行质押，分别是Mode Static、Mode Right、Mode Left和Mode Both。

低 LP 维护方面，Maverick 支持自动集中流动性费用复利，让自动复利变得更容易。这就意味着允许被动 LPing，因为用户不需要不断调整范围或自动复合所赚取的费用。

综合来说，Maverick 协议还是有一些比较好的创新，并且在过去的几个月中，从TVL、交易量、用户数等也可以看出来，它保持着不错的增长速度。

第5个项目是Brahma

Brahma 是一个建立在以太坊上的 DeFi 平台。它的目标是为用户提供一套安全、易于使用且每个人都可以访问的 DeFi 工具和服务。据说他们目前已经建立了一段时间的 DeFi 杠杆金库，现在正在启动控制台（仍处于 Alpha 访问阶段） 来充当保险库，且用户可以完全控制自己保险箱中的每笔交易。

Brahma 的主要特点包括：
它由独特的流动资金池算法提供支持，可确保交易以尽可能最佳的价格快速执行。
它的流动性 yield farming 平台允许用户通过向各种 DeFi 协议提供流动性来获得奖励。
它还提供一系列其他 DeFi 服务，包括借贷、质押等。

第6个项目是Smilee Finance

Smilee 正在构建一个“去中心化波动率产品”，据说可以使 Arbitrum 上的用户能够获得“无常收益”。

它利用波动率创新去中心化波动率产品（DVP），有两种类型，分别是多头波动率 DVPs（波动率越高越好）、空头波动率 DVPs（波动率越低越好）。它们中的每一个都充当另一个的流动性引擎，也就是说，多头可以支付溢价并押注波动性，而空头获得 IL + 溢价策略则是灵活的，可根据机构、DAO 等的业务需求进行定制。

以多头波动性为例，用户可以押注波动性。如果市场有足够的波动性，那么用户就会获利。例如美联储事件、主要 depegs（即 USDC）等。具体来说就是，用户可以选择货币对、策略、到期日和资产，然后支付 USDC 作为溢价，头寸获得杠杆，由 Smile 计算以匹配空头。用户的总收益 = 无常收益 - 溢价。

第7个项目是Contango

作为 Arbitrum 生态中的一个项目，目前感觉它有点被低估了，因为他们正在使可到期合约成为一种可能。基本上来说，Contango消除了资金费率并能够在你想要开立多头/空头杠杆头寸时设定到期日。而这一点对于机构来说也可能是一个很好的工具。也就是在上周（5月13日），Contango 刚刚在他们的应用程序上推出了 DeFi 中第一个经过审计的可到期工具。

那什么是可到期合约呢？简单来说，可到期合约就像传统金融中的标准期货合约。但应用在 DeFi 中，它们也开辟了更多令人兴奋的新可能性。通过 Contango 可预测的费用，交易者可以提前知道他们的成本，而无需再担心 perps 市场融资利率的波动。所以，借助 Expirables，用户可以消除在动荡时期往往会飙升的一些费用的不确定性。

比如，只需 1.34 美元加上交易费用，你就可以在 2023 年 9 月 29 日之前以 2 倍杠杆和 894 美元 USDC 的抵押品交易 1 个 ETH。同时，基础价格是由市场决定的，这就意味着它是到期价格和现货价格之间的差价。如下图所示。

好了，以上就是今天通过「话李话外」分享的全部内容。我们最后再来一起小结和回顾一下吧，本文主要介绍了近期加密领域比较值得关注的几个新项目，他们分别是GammaSwap、Swell、InfPools、Maverick、Brahma、Smilee、Contango。希望今天的分享能够对大家有所帮助。

本文特别鸣谢：0xTindorr、0xTHades

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